Эльхан Кулиев: предварительные итоги тестирования индикатора направления утреннего открытия фондового рынка (ИНУО)
19.06.2012
С 28 марта на сайте
Осторожно:
акции!
началось размещение прогнозов на утренний гэп. Все прогнозы размещались строго с 18.35 до 18.40 и дублировались размещением в
моем блоге на fincake в это же время. Прошло два c половиной месяца, и какие-то предварительные итоги можно подвести.
Апрель, май и июнь - достаточно характерные месяцы. Если первый, обычно, спокойный и мирный (в этом году объем гэпов за апрель составил 7,3%), то второй традиционно “штормовой”, в том числе и в этом году (суммарный объем гэпов 19,3%). Июнь как бы переходный от бурного мая к отпускному сезону.
Апрель и май - достаточно характерные месяцы. Если первый, обычно, спокойный и мирный (в этом году объем гэпов за апрель составил 7,3%), то второй традиционно “штормовой”, в том числе и в этом году (суммарный объем гэпов 19,3% ).
Итак, за указанный период сделано 50 прогнозов. Рабочих дней было больше, но иногда были праздники в РФ, иногда в США, во всех этих случаях прогноз не составлялся. Один раз “заклинило” перед закрытием вечерние торги на ММВБ и прогноз “пришел в негодность”. Так что всего корректных прогнозов было сделано 49. Сигналы индикатора со слабой достоверностью - а их было 24 - я тоже игнорировал и указывал направление гэпа как
неопределенное. В одном случае из оставшихся 26-х (назовем их
направленные) рынок открылся строго в ноль, так что его тоже можно не учитывать. Таким образом необходимо проанализировать результаты 25 прогнозов.
I. Насколько эффективен ИНУО?
Ответ на этот вопрос зависит от того, как использовать информацию о предстоящем утреннем открытии торгов тем участникам рынка, которых она вообще интересует (далее я буду частично повторяться, так как кое-что из этого анализа содержится в предыдущих материалах). Сосредоточимся на тех, кто посчитает возможным с учетом прогноза открывать позицию перед окончанием торгов с целью закрыть ее утром сразу же на открытии биржи. Это далеко не единственный, но самый показательный с точки зрения определения эффективности ИНУО способ его применения.
Если все направленные прогнозы использовать прямо по назначению, то есть открывать позицию строго в ту сторону, в которую указывает прогноз, то эффективность достигается не очень высокая: из 25
условных сделок 15 будут
прибыльными и 10
убыточными со скромной суммарной прибылью около
5% за два с половиной месяца, что в пересчете на год составит несколько менее
24% (здесь и далее количество процентов округлено до целых). В данном случае мы имеем самый примитивный способ действий, которого вряд ли кто-то будет придерживаться на практике, но который показывает степень некоей абсолютной достоверности сигналов ИНУО. Она хоть и невелика, но, тем не менее, позитивна.
Однако в момент принятия решения можно учитывать не только направление открытия:
вверх или
вниз, но и еще два показателя: а)
степень достоверности сигнала:
высокая или
средняя; б)
степень риска форс-мажора:
высокая,
средняя или
низкая (впрочем, низкая случается редко). Учет двух дополнительных характеристик помогает серьезно повысить эффективность использования ИНУО.
Если отказаться от использования прогнозов с
невысокой достоверностью сигнала и
высокой степенью риска форс-мажора, то количество условных сделок сокращается до 4-х прибыльных с суммарной прибылью примерно
4% за два с половиной месяца (
20% за год).
Если использовать все направленные прогнозы, кроме содержащих
высокую степень риска форс-мажора, то потребуется заключить 15 сделок, из которых 12 прибыльных и 3 убыточных с общей прибылью примерно
7% за два с половиной месяца (
33% за год).
Наконец, возможен несколько экстравагантный, но вполне эффективный вариант: открывать позицию на все направленные прогнозы, но в случаях
высокой степени риска форс-мажора позицию открывать
против сигнала. В этом варианте из 25 сделок 19 будут прибыльными и 6 убыточными с общей прибылью менее
9% за два с половиной месяца (
43% за год).
Читатель имеет возможность перепроверить эти расчеты (по
архиву прогнозов и результатов их исполнения) и самостоятельно делать вывод об эффективности ИНУО.
II. Для скептиков: а был ли "мальчик"?
Любой недоверчивый участник рынка может спросить, а не является ли этот результат, полученный за какие-то два с половиной месяца, обычным совпадением? Может быть, это просто удачное
угадывание, а вовсе не
прогнозирование? Чтобы разобраться с этим, нам бы не помешало, если бы какой-нибудь опытный специалист независимо от нас и, возможно, не подозревая о нашем существовании, тоже определял до закрытия торгов направление предстоящего открытия и сообщал об этом в сети.
По счастью такой специалист есть, это старший аналитик ИК “ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент” Олег Душин, который довольно часто в своих материалах сообщает об
ожиданиях на предстоящее открытие. Оговорюсь сразу, что я не считаю (думаю, что и сам Олег Душин не считает) эти сообщения строго рассчитанными
прогнозами. Это скорее некие
предположения полуинтуитивного толка, которые он делает на основе ситуации, сложившейся на рынках.
Любопытно взглянуть на результат этих
предположений ("
ожиданий") за эти же два с половиной месяца. В апреле (только в апреле без последних чисел марта) Олег Душин сделал 19 предположений, при этом три раза (16, 25 и 26.04) они разнились с направленными прогнозами по ИНУО и во всех трех случаях рынок открывался по ИНУО. В мае было сделано 11 предположений, из них 5 расхождений с ИНУО, по которым три раза (5,17 и 18.05) рынок открылся по сигналам ИНУО и два раза (16 и 25.05) по ожиданиям Олега Душина. За часть июня (с 1 по 18) – 12 предположений, из которых одно расхождение с ИНУО (01.06) опять разрешилось в пользу ИНУО. Если посчитать (условно, конечно), сколько по этим предположениям получено за два с половиной месяца в процентах, то результат составит примерно -4%, а по ИНУО за этот же период примерно +3%.
Выводы очевидны, и хотя я могу без ложной скромности сказать, что за три года наблюдений кое-какой опыт по части утренних гэпов у меня накопился, но за пределами этого узкого направления мои знания фондового рынка более чем ограничены и совершенно ясно, что по уровню квалификации и опыта такой специалист как Олег Душин имеет передо мной немалую фору. И если при этом мне все-таки удается достигать позитивных результатов, то лишь благодаря индикатору.
Другие материалы по данной теме:
-
общие соображения по вопросу предсказуемости "непредсказуемого" утреннего гэпа;
-
накапливаемый архив прогнозов c обобщением результатов;
-
статистика по утренним гэпам на российском фондовом рынке.
За дополнительной информацией по данной теме вы можете обратиться к Эльхану Кулиеву по адресу
gapkeb2012@yandex.ru.
Возьмите на заметку: хотите иметь собственный бизнес с небольшими вложениями и быстрой окупаемостью? Тогда вам может подойти
бизнес производство газобетона. Предложение от компании "Алтайстроймаш" - линии для производства газобетонных блоков от мини-стационарных до промышленных конвейерных.
