Общие вопросы инвестирования и финансов

Стратегии инвестирования и торговли, психология трейдинга

Интернет-трейдинг

Механические торговые системы, алготрейдинг

Ебит?Да! (несерьезно о серьезном)

Ценные бумаги

      Ценная бумага - это документ установленной формы, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Российский рынок ценных бумаг регулируется следующими базовыми нормативными документами: ГК РФ (гл. 7 "Ценные бумаги") ФЗ "О рынке ценных бумаг", ФЗ "Об акционерных обществах". С юридической точки зрения ценная бумага может рассматриваться как титул имущественных прав, а также как движимое имущество, с экономической точки зрения ценная бумага - представитель капитала.

      Ценные бумаги как экономическая категория - это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал. Выделяют следующие признаки ценной бумаги:

документарность - ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение;

воплощает частные права - ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и неимущественного характера (например, право на участие в управлении обществом);

необходимость презентации - предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;

оборотоспособность - ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;

публичная достоверность - по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем.

      Ценная бумага обладает двумя стоимостями: номинальной (нарицательной) стоимостью (стоимостью в качестве представителя действительного капитала) и курсовой (рыночной) стоимостью (стоимостью в качестве фиктивного капитала).
Нарицательная стоимость ценной бумаги (номинал) представляет собой ту сумму денег, которую ценная бумага обеспечивает при обмене ее на действительный капитал на стадии ее выпуска или гашения.
Рыночная стоимость ценной бумаги - это результат капитализации ее имущественных прав. Она рассчитывается как сумма капитализации имущественных и прочих прав ценной бумаги.
Рыночная цена ценной бумаги - это денежная оценка ее рыночной стоимости, которая рассчитывается по следующей формуле:
Цена = Рыночная Стоимость x (1 + % отклонения рыночной цены ценной бумаги от ее стоимости).

      Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством обязательные реквизиты и соответствовать требованиям к форме ценной бумаги, в противном случае она является недействительной. Реквизиты ценной бумаги можно условно разделить на экономические и технические.

      Виды ценных бумаг. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на 2 класса:

основные ценные бумаги;

производные ценные бумаги (деривативы).

Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив. Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные ценные бумаги и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.

Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.
Производные ценные бумаги (деривативы) - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты, опционы и свопы.