Пока динамика российского рынка укладывается в рамки консолидации

(обзор за 01.09.2026 и на 02.10.2026)


      Утром четверга российский рынок попытался снизиться, однако на старте основной сессии возобновил рост, индекс Мосбиржи добирался до 2290 пунктов, откуда отполз вниз. Торги были были закрыты на отметке 2278,53 пункта (+0,52% к закрытию среды).

      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром -0,35%, ЛУКОЙЛ -0,49%, Норникель +1,39%, НОВАТЭК -0,39%, Озон +3,66%, Роснефть +0,9%, Сбер +0,83%, Татнефть -0,25%, Т-Технологии +3,57%, Яндекс +1,83%. В лидерах роста среди бумаг, входящих в состав индекса Мосбиржи, оказались, кроме Озона и Т-Технологий, бумаги Аэрофлота (+3,32%), в аутсайдерах — МКБ (-3,29%).

      Основной фактор поддержки российского рынка в четверг — относительно дорогая нефть, факторы давления — ускорение инфляции и высокая доходность ОФЗ. Объёмы сделок возросли, но остались значительно ниже средних значений.

      Декабрьский фьюч на Brent после утреннего снижения перешёл к росту и поднимался выше $103 за баррель на фоне дефицита на рынке нефтепродуктов: Китай приостановил поставки топлива за рубеж на октябрь, а РФ продлила запрет на экспорт дизеля. Кроме того, переговоры между США и Ираном об урегулировании конфликта не состоялись.

      Геополитика в части украинского и в целом западного и санкционного направлений по сути продолжила оставаться медвежьим фактором для российского рынка. Великобритания расширила санкционный список в отношении РФ, добавив в него 23 новые позиции. Песков заявил, что Украина по-прежнему далека от переговоров с РФ, а европейские страны продолжают мешать возобновлению процесса мирного урегулирования. Впрочем, многие игроки российского рынка продолжают питать надежды на возобновление переговоров по украинскому направлению и смягчение санкционного режима, покупая бумаги даже на очевидных информационных пустышках.

      Высокие доходности ОФЗ "высасывают" деньги из рынка акций. Инвесторы неохотно фиксируют доходности в длинных бумагах, из-за чего минфин даже признал несостоявшимся аукцион по размещению ОФЗ 26228 из-за отсутствия приемлемых заявок.

      Оживление на монетарном направлении: Росстат обнародовал в среду очередную порцию данных по инфляции, которые отразили её заметное ускорение на недельном интервале (до 0,12% по сравнению с 0,06% неделей ранее) и сохранение на годовом. Монетарный фактор оказывает умеренную поддержку продавцам, поскольку способствует сохранению жёсткой ДКП.

      Корпоративные истории: локальную поддержку отдельным бумагам оказывают дивидендные ожидания и корпоративные события. Так, вчера стало известно, что Т-Технологии приобретают банк "Точка", а акционеры компании рассматривали утверждение дивидендов за I полугодие. Бумаги Аэрофлота скупаются в преддверии публикации операционных и финансовых результатов за 9 месяцев года по РСБУ, которая намечена на октябрь.

      Рубль продолжил укрепляться умеренными темпами по отношению к доллару США, евро и юаню. ЦБ установил на среду следующие курсы: USD/RUB 83,2454 (-0,38%), EUR/RUB 94,5252 (-0,37%), CNY/RUB 12,4028 (-0,56%). Укрепление рубля оказывает давление на бумаги прежде всего компаний-экспортёров.

      Ключевые европейские биржи в четверг упали на 1-1,7%, площадки США, напротив, немного выросли, декабрьский фьюч на Brent прибавил 4,4% и закрылся в районе $102,31 за баррель.

      В пятницу в АТР ведущие индикаторы большей частью снижаются (материковые китайские биржи закрыты), фьючи на основные индексы Европы и США в плюсе, декабрьский фьюч на Brent торгуется вблизи уровней закрытия четверга в районе $102,3.




      Вчера российский рынок продолжил расти. Индекс Мосбиржи добирался до 2290 пунктов, а закрылся в районе 2278,5 пункта (+0,52% к закрытию среды). Покупателей поддерживала дорожавшая нефть и локальные корпоративные истории, на стороне продавцов играли монетарный фактор и жёсткие условия на рынке госдолга, а реальная геополитика во многом нивелировала пустышечную.

      Пока динамика российского рынка укладывается в рамки консолидации, при этом очевидной стала нацеленность на продолжение роста, ближайшей целью которого видятся 2300 пунктов по индексу Мосбиржи. Очередная неудачная попытка преодолеть эту преграду подобно тому, как это произошло на прошлой и позапрошлой неделях, будет означать высокую вероятность выхода из консолидации вниз, то есть формирование и развитие нисходящего тренда.