На предстоящей неделе в целом ожидаем продолжения краткосрочного нисходящего тренда

(обзор за 18-22.11.2024 и на 25.11.2024)

      Наши ожидания относительно характера торгов пятницы подтвердились частично. Первую половину дня индекс Мосбиржи двигался преимущественно в рамках диапазона 2600-2630 пунктов, а во второй перешел к снижению, день был закрыт на отметке 2581,05 пункта (+0,48%). На вечерней сессии индекс (в варианте IMOEX2) прибавил около 6 пунктов (+0,71%, 2586,71 пункта).
      Рост пятницы по сути носил формальный характер, поскольку в качестве базы для расчета относительного изменения индиекса Мосбиржи принимается закрытие дня (в четверг это значение составило 2568,6 пункта). В действительности рост проходил на вечерке четверга (2622,68 пункта), так что в пятницу индекс Мосбиржи фактически не только не вырос, а потерял около 1,4%.
      Ключевые западные биржи прибавили 0,2-1,4%, январский фьюч на Brent подорожал на 1,27% и закрылся на отметке $75,17 за баррель, рубль значительно ослаб к доллару США (USD/RUB 103,13, +2%) и юаню (CNY/RUB 14,08, +0,9%).
      За минувшую неделю январский фьюч на Brent подорожал с $71,04 до $75,17 (+5,8%), рубль ослаб против доллара США (пара USD/RUB выросла с 99,35 до 103,13, +3,8%). Оба фактора выступали на стороне покупателей российского рынка, однако пропорционального отражения в индексе Мосбиржи это не получило. Вышедшие данные Россиата отразили рост инфляции, что усилило ожидания ужесточения монетарной политики Банком России.
      (дополнение от 25.11.2024): Утром понедельника ведущие площадки АТР, кроме китайских, растут, февральский фьюч на Brent дешевеет и торгуется в районе $74,1.



      За прошедшую неделю индекс Мосбиржи в формате IMOEX2 снизился c 2748,01 до 2586,71 пункта (-5,87%). В краткосрочном плане индикатор продолжил двигаться в рамках нисходящего тренда. Если же рассматривать более длительный временной период, то после летнего снижения индекс Мосбиржи перешел в широкий боковик с условными границами 2500-2900 пунктов и на текущий момент приблизился к его нижней границе.
      Характер торгов минувшей недели говорит о преобладании предложения над спросом. На предстоящей неделе в целом ожидаем продолжения краткосрочного нисходящего тренда. Покупателей поддержат подорожавшая нефть и слабый рубль, на стороне продавцов будут играть ожидания ужесточения монетарной политики ЦБ РФ, изменения в налогообложении нефтегазового сектора, геополитический и санкционный факторы.