После саммита G20 рынки переключились на саммит ОПЕК+ и заседание ФРС

(обзор ситуации на 02.07.2019)

      Фондовый рынок РФ по итогам первого полугодия вошел в ТОП-5 значимых рынков мира. Индекс Мосбиржи с начала года вырос на 17,3%. Самую мощную динамику продемонстрировали акции Газпрома, прибавившие более 50%. Также следует отметить бумаги Сбера, выросшие на 28%.
      Неделя знаменуется чередой дивидендных отсечек. На наш взгляд, хорошие шансы на быстрое закрытие дивидендного гэпа есть в Татнефти и Лукойле. Будем следить за ценой отсечения МТС, выше 290 руб. не стоит уходить на отсечку, ниже – имеет смысл получить дивиденд.
      Россия и Саудовская Аравия выступили за продление нефтяной сделки ОПЕК+ на прежних условиях сроком на 6-9 месяцев. Другие участники пока не высказались, но, учитывая вес россиян и саудитов в мировой добыче, весьма вероятно, что сделка будет продлена. Таким образом, если саммит ОПЕК+ утвердит решение, диспозиция на рынке останется прежней – небольшой дефицит в пределах 200 тыс. б/с, рост котировок, рост добычи в США и снижение доли рынка РФ и стран ОПЕК+.
      Факторы давления – замедление мировой экономики и, соответственно, падение спроса на нефть, а также возобновление активной добычи в Иране и Венесуэле. Из этих трех пунктов на данный момент угроза может исходить только от Ирана – в пятницу европейские политики заявили о запуске механизма INSTEX для расчетов с Ираном с целью обхода американских санкций. С иранской стороны пока звучит в основном критика механизма: без закупок иранской нефти и выделения необходимых кредитов INSTEX не будет способен полностью соответствовать ожиданиям. Иран сейчас добывает 2,2 млн б/с, на 40% меньше, чем полтора года назад.
      Будет ли ФРС снижать ставку на июльском заседании? Если да – это раздолье и еще два месяца роста рынков. Согласно консенсусу Bloomberg, вероятность снижения ставки на июльском заседании ФРС оценивается в 100%. Но отдельные представители регулятора уже намекали на то, что решение во многом будет зависеть от развития отношений с Китаем.
      Полагаем, что возобновление торговых переговоров США-Китай понижает вероятность снижения ставок ФРС. Если регулятор в конце июля сохранит денежно-кредитную политику на нынешнем уровне, разочарование рынков будет серьезным, а реакция в моменте сильной. В течение июля рекомендуем сокращать долю американских акций в инвестиционных портфелях.

      www.brokerkf.ru
      www.kfe.ee

      Дмитрий Баженов (редакция Оинги)


Все комментарии от КИТ Финанс Брокер: 2019, 2018, 2017, 2016, 2015, 2014, 2013