Ожидаем успешного штурма отметки 1700 пунктов по ММВБ на текущей неделе

(обзор ситуации на 06.04.2015)

      В пятницу российский рынок продолжил движение вверх, закрыв все дни минувшей недели ростом. Индекс ММВБ с ходу не смог взять уровень 1700 пунктов, так что в начале недели возможен откат вниз на 1-2%. Тем не менее ожидаем успешного штурма отметки 1700 пунктов по ММВБ на текущей неделе по двум причинам: договоренности по Ирану и статистика по рынку труда в США.
      На рынок пришли новые деньги. Наиболее спекулятивные фонды пополнили портфели недооцененными российскими бумагами. Кроме этого, пенсионный фонд в последнюю неделю марта перевел пенсионные накопления (217 млрд. руб.) в УК и ВЭБ, что вызвало подъем в облигациях и акциях. Однако не исключена ситуация, когда нынешний рост окажется последним в этом году. Далее драйверы роста, включая выплату дивидендов, будут исчерпаны, а после того, как ФРС ужесточит монетарную политику и повысит ставки скорее всего, осенью), позитива еще более поубавится.
      Первым значимым событием минувшей недели стало достижение договоренности по иранской ядерной программе. Окончательное соглашение планируется подписать в июне, а для снятия санкций потребуется дополнительно четыре месяца. С одной стороны, это плюс, Россия оказывает поддержку Ирану. С другой, снятие санкций приведет к дополнительному выбросу нефти на мировой рынок в объеме 1-1,5 млн. баррелей в сутки. Полагаем, что в текущей ситуации геополитические риски и санкции Запада оказывают большее влияние на российский фондовый рынок, чем возможное увеличение объемов предложения нефти, поэтому снятие санкций с Ирана расцениваем, как позитив для рынка.
      Вторым ключевым событием была публикация статистики по рынку труда США. Данные вышли слабые, прирост рабочих мест составил 126 тыс. (прогноз 245 тыс.), корректировка данных за последние два месяца дала еще минус 69 тыс. Такие цифры можно объяснить сворачиванием добычи сланцевой нефти. Количество буровых установок продолжило падать 16-ую неделю подряд (сокращение на 1,35% до 802). Такая статистика предполагает более позднее повышение ставки ФРС, что является позитивом для фондового рынка.
      В четверг цена Brent снизилась с $57 до $55 за баррель на новостях о договоренностях Ирану. В пятницу торги не проводились. В цене нефти иранские договоренности, скорее всего, уже учтены, вероятность притока нового предложения нефти на рынок отложен во времени. Интерес сместится в сторону объемов добычи нефти в США и спекуляциях на тему возможной отмены эмбарго на экспорт сырой нефти.
      Рубль продолжает демонстрировать устойчивость, однако сохранение тенденции к укреплению рубля может привести к росту дефицита бюджета и уменьшением позитива от девальвационного эффекта для многих секторов экономики. Есть вероятность увидеть в ближайшие недели 50 рублей за доллар, при этом укрепление рубля без роста нефтяных цен будет краткосрочным.

      www.brokerkf.ru
      www.kfe.ee

      Юрий Архангельский (редакция Оинги)


Все комментарии от КИТ Финанс Брокер: 2015, 2014, 2013