ЗВР России временно тают, нефть дорожать не будет
обзор ситуации на 26.12.2014
Одной из главных новостей стало падение золотовалютных резервов (ЗВР) России на $15,7 млрд. за неделю до $399 млрд. При этом большая часть снижения обусловлена размещением валютных средств в российских банках на возвратной основе. Речь идет об операциях РЕПО и своп, которые проводились ЦБ РФ с целью ликвидировать дефицит валютной ликвидности, эти средства снова увидим в составе ЗВР. Средства ЗВР на прямые вбросы на биржу (интервенции) тратить не будут.
Сегодня активно обсуждаются слухи вокруг бюджета Саудовской Аравии, которая закладывает на 2015 год цену нефти в $80 за баррель. Но! Недавнее решение ОПЕК не снижать квоты по добыче нефти, увеличение производства нефти в США, достигшее максимума за 30 лет, слабый совокупный спрос, укрепление доллара США и т.п. – все эти факторы оказали давление на нефтяные котировки. Долго ли цены на нефть могут оставаться низкими? Да, могут. На рынке действует правило – нельзя терять долю рынка, даже если придется жертвовать прибылью.
На рынке нефти с начала XX века четко прослеживаются циклы: 10 лет роста - 20 лет падения (застоя). Последний цикл роста завершился в 2011 году. Чего ждать? 1) Китайский спрос вместе с переориентацией экономической модели на внутреннее потребление останется высоким, но прежними темпами расти далее не будет. 2) На рынке нефти сегодня нет дефицита, кроме того, идет активное развитие новых технологий добычи (сланцевая нефть и энергосбережение. 3) Доллар США перешел в стадию укрепления. Пессимистично... Фактором роста цен на нефть могут стать геополитические конфликты, но это предугадать сложно. Российский рынок исторически тесно коррелирует с сырьем, максимумы они установили на рубеже 2010-2011 гг., после чего ушли в широкий коридор с тенденцией к снижению.
www.brokerkf.ru
www.kfe.ee
Дмитрий Шагардин
(редакция Оинги)
Архив комментариев КИТ Финанс Брокер: 2014, 2013