Ключевое событие недели - заседание ОПЕК 27 ноября

(обзор ситуации на 24.11.2014)

      Китай впервые за несколько лет понизил ключевые ставки. Это взбодрило участников рынка - американские индексы в пятницу установили новые истмаксимумы, сырье подорожало. Марио Драги заявлением о необходимости разгона инфляции в еврозоне и готовности расширить монетарное стимулирование отправил евро вниз, европейские индексы, напротив, закрылись в пятницу сильным ростом. Позитивные настроения наблюдаются в понедельник на биржах АТР. Brent подросла к $81, 27 ноября узнаем о решении ОПЕК по квотам на добычу нефти и в целом по ситуации с текущим ценообразованием. Это ключевое событие недели и во многом определяющее для российского рынка.
      Рубль укрепился до 45,5. Валютный курс - один из ключевых механизмов регулировки экономики. Накопившиеся дисбалансы (высокая инфляция и дорогая валюта) развивающихся экономик (включая российскую) за период экономического бума 2001–2011 гг. сегодня устраняются через ослабление их валют. В 2011 году доллар обозначил свой циклический многолетний минимум против глобальной корзины валют. Если речь идет о ближайших годах, то, скорее всего, мы увидим тенденцию к укреплению доллара США в рамках его 15-летних циклах динамики, сложившихся с начала 1970-х гг. (с момента демонетизации золота). Доллар укрепляется, когда глобальный рост экономик слабый при преобладании дефляционных тенденций. Сегодня проблема дефляции является главной для центробанков ведущих развитых экономик. Поэтому глобальная гонка девальваций продолжится, и рубль не сможет остаться в стороне.
      Индекс ММВБ вышел на годовой максимум, но это лишь чуть более +2% с начала года. Индекс РТС из-за ослабления рубля теряет с начала года 26%. Российский рынок – это 70% нерезов, глобальные инвесторы покупают российские акции в корзине с рынками развивающихся стран, если нет глобального спроса на развивающиеся рынки, то ждать притока больших денег не стоит. Глобальный инвестор заходит в наш рынок в долларах (через Лондон и т.п.). Инвестор, покупая российский риск, должен делать ставку на рост нефти. Но... десятилетний сырьевой цикл завершился в далеком уже 2011 году:(

      www.brokerkf.ru
      www.kfe.ee

      Дмитрий Шагардин (редакция Оинги)


Архив комментариев КИТ Финанс Брокер: 2014, 2013