Основная проблема российского рынка – отсутствие глобальной идеи

(обзор ситуации на 24.06.2014)

      Во вторник внешний фон нейтрален. Американские индексы накануне закрылись в нуле. Индексы бирж АТР в небольшом плюсе. Цена на Brent держится в районе $113-114. Во вторник Путин посетит Австрию, министр иностранных дел которой вчера заявил о заинтересованности в завершении строительства "Южного потока". Индекс РТС достиг январских уровней, при этом волатильность находится пока на уровне февраля.
      Повышенная опционная премия при успехах базового актива говорит о сохранении некоторой напряженности на рынке и неготовности отдавать рыночные страховки по низким ценам. Наиболее предпочтительная стратегия в такой ситуации – продажа покрытых опционов колл на индекс РТС. С другой стороны, недооценка рисков сейчас наблюдается на рынке США. Индекс волатильности VIX на прошлой неделе достигал своих минимальных с 2007 года уровней. В этом состоянии опционы отражают текущую динамику рынка, не закладывая в свою стоимость премию за риск. Тем не менее, имеются признаки того, что американский рынок готовится к коррекции.
      Основная проблема российского рынка - отсутствие глобальной идеи. В начала мая российский рынок вновь обрел корреляцию с другими развивающимися рынками, расхождение индексов MSCI EM и MSCI Russia в настоящее время составляет 10% (27% в марте), при этом на развивающихся рынках наблюдается консолидация, и российский рынок застрял на максимумах текущего года.

      www.brokerkf.ru
      www.kfe.ee

      Андрей Архипов (редакция Оинги)


Архив комментариев КИТ Финанс Брокер: 2014, 2013