Вероятность продолжения роста российского фондового рынка очень мала

(ситуация на рынке 29.05.2014)

      В четверг внешний фон нейтрален. На биржах стран АТР разнонаправленная динамика индексов. Основные биржи Европы (за исключением Великобритании) закрыты по случаю празднования Дня Вознесения, что снизит активность инвесторов. С начала мая российский рынок вырос примерно на 10%. Однако вероятность продолжения роста российского фондового рынка очень мала.
      В пользу этого предположения свидетельствует обвал российского рынка в понедельник. Под давление попал рубль, который потерял свои позиции по отношению к доллару и евро. Российский рынок за последние дни исчерпал свои драйверы роста. Несмотря на прошедшие выборы, конфликт на Украине не урегулирован, беспорядки на юго-востоке страны продолжаются и даже усиливаются. Таким образом, геополитический дисконт для российского рынка сохраняется. На фоне отсутствия поводов для роста и влияния геополитического фактора существует вероятность углубления коррекции российского рынка до 1270-1250 пунктов по индексу РТС.
      Внимание глобальных инвесторов в ближайшее время будет приковано к заседанию ЕЦБ, которое пройдет 5 июня. По итогам заседания будет оглашено решение по ключевой процентной ставке. Изменений ключевой ставки и заявлений о запуске программ монетарного стимулирования не ожидается. Глава ЕЦБ Марио Драги на этой неделе заявил, что безработица является признаком слабого восстановления экономики, в условиях которого инфляция держится на низком уровне. Эти комментарии подогрели ожидания, что ЕЦБ прибегнет к новым стимулам. На наш взгляд, дальнейшие действия ЕЦБ в аспекте монетарной политики очень туманны. Марио Драги неоднократно заявлял о готовности прибегнуть в июне к нетрадиционным мерам стимулирования экономики еврозоны в случае укрепления тренда на замедление инфляции, однако без уточнения, о каких мерах идет речь. На этом фоне есть вероятность, что запуск программ монетарного стимулирования будет перенесен на более поздний срок. Если так произойдет, то евро будет укрепляться по отношению к основным валютам.

      www.brokerkf.ru
      www.kfe.ee

      Александр Ялыгин (редакция Оинги)


Архив комментариев КИТ Финанс Брокер: 2014, 2013