17.10.2015 (сб)

09:00. Чем чревато повышение ставок от ФРС США?
      После сентябрьского заседания ФРС США рынки начали отыгрывать изменение ожиданий по срокам повышения ставок федерального фондирования: у глобальных инвесторов возрос аппетит к риску, что привело к заметному перетоку средств в рисковые активы как развитых, так и развивающихся экономик, в том числе и российской. Однако многние эксперты ожидают повышения ставок ФРС на декабрьском заседании. Чем же чревато повышение ставок?
      Практически все экономисты сходятся во мнении, что повышение ставок ФРС приведет росту инвестиционной привлекательности активов развитых экономик, прежде всего американского доллара, что, в свою очередь, наверняка вызовет переток капиталов с развивающихся рынков на развитые, замедлению развивающихся экономик и снижению стоимости сырья. Для России повышение ставок ФРС будет иметь следствием новый виток ослабления рубля, разгон инфляции и снижение нефтяных котировок, а для российских эмитентов - падение котировок их активов на российском фондовом рынке и других мировых площадках.
      Согласно прогнозам экспертов МВФ, в случае повышения ставок ФРС следует ожидать ужесточения монетарной политики и другими ключевыми центробанками, а странам с равивающимися экономиками - готовиться к росту дефолтов в корпоративном секторе. Компании развивающихся стран капитально закредитовались в период, когда крупнейшие регуляторы проводили мягкую монетарную политику после финансового кризиса конца 2000-х годов, а ставки по кредитам были очень низкими. Посему повышение ставок ФРС в условиях дико выросших объемов корпоративных заимствований в развивающихся экономиках и чревато массовым дефолтом компаний. При этом проблемы сосбтвенно компаний могут стать и проблемой для развивающихся экономик в целом: банки могут свернуть кредитование компаний, что еще больше усугубит экономические проблемы.