26.04.2014 (сб)

21:15. Позиция российского руководства по ситуации на Украине определяет направление движения российского фондового рынка.
      Минувшая неделя завершилась снижением индексов ММВБ и РТС на 6-7%. Позитив от итогов встречи в Женеве быстро испарился, поскольку незаконные вооруженные формирования на Украине не разоружились, попытки украинской армии выбить повстанцев из занятых учреждений на юго-востоке к успеху не привели, российские войска начали концентрироваться у границы, а угроза новых санкций весьма велика. При этом большинство аналитиков полагают, что именно от позиции российского руководства зависит направление развития кризиса на Украине, что, в конечном итоге, и окажет решающее влияние на поведение российского фондового рынка.
      Среди других факторов влияния эксперты отмечают решение агентства S&P снизить суверенный кредитный рейтинг России в иностранной валюте с "BBB" до "BBB-", при этом прогноз по рейтингу остался негативным. Агентство объяснило свое решение рисками ухудшения условий внешнего финансирования экономики РФ. На понедельник запланирован пересмотр рейтинга России агентством Moody’s, и вероятность его понижения весьма велика. Еще одним негативом стали недельные данные, которые показали продолжение оттока денег из фондов, инвестирующих в российские активы.
      Ко внешнему негативу добавляются и внутренние. Расходы на вновь присоединенный Крым затронут существенную часть бюджета. ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 7,5% годовых из-за возросших рисков инфляции. При этом, как полагают аналитики, стимулирующее воздействие от девальвации рубля будет ограниченным, а в условиях неопределенности высока вероятность сокращения инвестиций в основной капитал. Снижение темпов роста реальной заработной платы и кредитования физических лиц будет оказывать сдерживающее влияние на потребительскую активность, что может негативно отразиться в целом на ситуации в экономике.
      Пока российский фондовый рынок продолжает отрабатывать диапазон 1200-1250 - 1350-1400 пунктов по индексу ММВБ, сформировавшийся около двух месяцев назад на крымской теме. Эскалация напряженности на Украине и вокруг нее, а это весьма вероятно, как показывают последние события, вряд ли добавит оптимизма глобальным и российским инвесторам. При неблагоприятном развитии событий главная цель по индексу ММВБ - 1000 пунктов.