Осторожно: акции! Сайт для трейдеров, инвесторов, спекулянтов, профессионалов и любителей фондового рынка
Для тех, кто лелеет мечту
неплохо поднажиться
на российском фондовом рынке
Осторожно: акции! Сайт для трейдеров, инвесторов, спекулянтов, профессионалов и любителей рынка
  • дневник трейдера
  • ситуация на рынках
  • аналитика, прогнозы
  • стратегии инвестирования
  • Ебит?Да! (несерьезно о серьезном)
  • Лучше иметь старые подержанные бриллианты, чем не иметь никаких...
    Карта сайта       Добавить в избранное       Реклама на сайте

      | | | | | | | | |  


    Вы можете установить виджет сайта
    Осторожно: акции!
    на главную страницу Яндекса.


    Можно ли стабильно зарабатывать на бирже?
    Да
    Да, если ты брокер
    Нет
    Не знаю
    Посмотреть результаты этого опроса можно здесь




    Аналитика:

    Чего ожидают эксперты от 2019 года




    Инвестирование:

    Общие вопросы инвестирования и финансов

    Стратегии инвестирования и торговли, психология трейдинга

    Интернет-трейдинг

    Механические торговые системы, алготрейдинг

    Ебит?Да! (несерьезно о серьезном)



       
    Итоги и перспективы российского фондового рынка


    Упрямство плоских рекомендаций


         Только ленивый не пинал наших уважаемых знатоков, тех, кого мы часто и не без иронии называем гуру. Речь о них, аналитиках банков и финансовых компаний, занимающихся своим неблагодарным делом, об их выводах и рекомендациях. Присоединюсь к толпе пинающих, потешу свое самолюбие...:)

         Мне хочется поговорить о рекомендациях по акциям, которые даются банками и финансовыми компаниями, впрочем, с обязательной оговоркой, что за результаты торговых решений, принятых на основе данных рекомендаций, несет ответственность сам инвестор, что является совершенно справедливым и никакому сомнению, а тем более осмеянию не подлежит. Остановлюсь на двух интересных обстоятельствах, связанных с рекомендациями по акциям и с нашим инвесторско-трейдерским восприятием этих рекомендаций. Все данные, которые представлены на обсуждение, взяты с сайта Quote.ru.

         Первое обстоятельство касается рекомендаций по обыкновенным акциям конкретного эмитента - Ростелекома. На протяжении длительного времени у меня вызывает удивление то упорство, с которым практически все финансовые компании по этим акциям выдают одну и ту же рекомендацию - "Продавать". Для наглядности я свел все в таблицу, которую предлагаю вашему вниманию:

    КомпанииЦель,$РекомендацияПотенциал,%Дата обновления
    ВЕЛЕС Капитал ИК 4.13 Продавать -62.96 18.02.2008
    UBS 1.9 Sell -82.96 13.02.2008
    SOTIS Сommerce 12.0 Покупать 7.62 30.01.2008
    Credit Suisse First Boston 3.1 Underperform -72.2 16.11.2007
    Элемтэ ИК 3.88 Продавать -65.2 16.11.2007
    ПетроКоммерц 4.05 Продавать -63.68 13.08.2007
    UniCredit 2.4 Продавать -78.48 08.08.2007
    Rye Man & Gor Securities 2.86 SELL -74.35 06.06.2007
    Успешная управляющая компания РТ 4.15 Продавать -62.78 09.04.2007
    FIM Securities 2.1 SELL -81.17 09.03.2007
    Русские финансовые традиции ИК 4.37 Продавать -60.81 09.02.2007
    БрокерКредитСервис ИК 2.85 SELL -74.44 31.01.2007
    Открытие ИФК 5.8 Продавать -47.98 26.01.2007
    ING Group 1.94 Sell -82.6 19.12.2006
    Банк Москвы 2.63 Продавать -76.41 11.12.2006
    Deutsche Bank 2.78 Продавать -75.07 30.11.2006
    IT Invest 5.65 Держать -49.33 03.08.2006
    Альфа-Банк 2.39 Продавать -78.57 21.07.2006
    Метрополь ИФК 2.55 Продавать -77.13 07.04.2006
    Файненшл Бридж ИК 2.2 Sell -80.27 07.04.2006


         Что же мы видим из этой таблицы? На протяжении вот уже двух лет предлагается акции Ростелекома "продавать" - 17 рекомендаций, причем цели установлены вплоть до $2! И только лишь по одной рекомендации "держать и "покупать".

         А теперь посмотрим на цены обыкновенных акций Ростелекома за последние два года:

    График котировок акций Ростелекома

         Два года последовательного роста курса, практически в три раза до уровня $12 - и те же два года упрямого вывода - "продавать", и то же упрямство при определении справедливой цены - менее 100 руб. за акцию. Совершенно очевидно, что методы анализа здесь не работают, так почему же их так упорно применяют наши рекоменданты? Какие соображения ими движут, чего они знают такого, о чем неизвестно широкой публике? Нет ответа...

         Второе обстоятельство, которое хотелось бы затронуть в этой статье - формат рекомендаций. Как правило, они выдаются в исключительно примитивной форме. Чтобы не быть голословным, приведу выдержку из статьи Евгения Огородникова на том же Quote.ru под названием "Российский рынок ждет западных денег", опубликованную 22.02.2008 (это только для конкретного примера, в других материалах подача аналогичная):

         Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
    ЛУКОЙЛ: накапливать
    Сургутнефтегаз: накапливать
    РАО ЕЭС: покупать
    Газпром: покупать
    Сбербанк России: покупать
    Норильский никель: покупать
    МТС: накапливать
    НК Роснефть: накапливать
    Банк ВТБ: покупать
         Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций"

         Здесь определен временной горизонт для принятия торгового решения - год. Это просто замечательно! Но вводят в смущение варианты - для одних акций "покупать", для других - "накапливать". В русском языке понятие "накапливать" тождественно понятию "добавлять". Очевидно, смысл рекомендации "накапливать" заключается в предложении прикупить акции к уже имеющимся, так ведь? А почему, собственно они должны иметься? А если их нет, то "покупать"? Или "не покупать"? Или вот рекомендация "покупать". Она означает, что если у меня нет акций ВТБ, то мне их целесообразно "покупать"? А если есть? Тогда "не покупать"? Или все-таки "покупать"?. А если у меня есть много акций ВТБ? Или, напротив, немного? С этим как быть? А если я вообще в "шорте"? Мне надо срочно "покупать" и переворачиваться? Или "покупать" и не переворачиваться? Или сидеть и не дергаться? Таким образом, рекомендации должны учитывать варианты позиций, в которых по отношению к рекомендуемому инструменту находятся инвесторы ("лонг", "шорт", "вне рынка").

         Еще одним параметром, который неплохо было бы учитывать при выдаче рекомендаций, является баланс инвестора по открытой позиции - "прибыль", "убыток", "в нуле".

         Рекомендации, по моему скромному мнению, не могут быть составлены на таком примитивном уровне, как это делается подавляющим большинством аналитиков и учитывать лишь единственный показатель - временной горизонт. Учет горизонта инвестирования является важным, но далеко не единственным ракурсом, под которым надо оценивать перспективы того или иного инструмента. По крайней мере, здесь необходимо добавить хотя бы еще пару измерений, а именно - какую позицию по данной конкретной акции занимает трейдер (инвестор), а также каков баланс этой позиции: в прибыли, убытке или нуле находится несчастный...:)). В этом случае мерность матриц рекомендаций должна, безусловно, возрасти, а финансовым компаниям я могу в свою очередь тоже дать рекомендацию - отбросить устаревший плоский (одно- и двумерный) подход и смело выходить в третье и даже в четвертое измерение...:))))

    Оинга

       
    Получать информацию о новых материалах сайта по электронной почте:



    Сообщество трейдеров:
    трейдерский сленг,
    форумы трейдеров


    Подписаться РЅР° обновления РїРѕ RSS RSS








    2007-2019 Оинга
    Использование материалов сайта разрешается. Гиперссылка необязательна.
    Все, о чем здесь написано, имеет целью лишь проинформировать, повеселить или позлить читателя:)
    Оинга предупреждает: торговля на бирже опасна для Вашего кошелька!
    Автор категорически не хочет нести ответственность за убытки, возникшие у читателя после прочтения материалов,
    однако готов с удовольствием поучаствовать в прибылях:)


    Яндекс цитирования Рейтинг@Mail.ru