Ключевые факторы, влияющие на динамику российского рынка, в пятницу, скорее всего, продолжат оказывать разнонаправленное воздействие

(обзор за 25.06.2026 и на 26.06.2026)

      В полном соответствии с нашими ожиданиями в четверг на российском рынке актуальность нисходящего тренда была вновь подтверждена, а неадекватный отскок вторника повторить не удалось, хотя такие попытки и имели место: вскоре после открытия основной сессии индекс Мосбиржи отскакивал вверх и добирался до отметки 2278 пунктов, однако затем индикатор развернулся вниз и обновил минимум за более чем 3 года в районе 2217 пунктов, откуда смог отскочить вверх. Основная сессия была закрыта на отметке 2257,24 пункта (+0,61% к закрытию основной сессии среды), на вечёрке же индекс Мосбиржи потерял 25 пунктов и закрылся на отметке 2232,66 пункта (-0,85% к закрытию вечёрки среды).

      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром +0,05%, ЛУКОЙЛ +0,57%, Норникель -1,22%, Роснефть +1,01%, Сбер -2,24%, Сургут -1,73%, Татнефть +0,36%. В лидерах роста среди более-менее ликвидных бумаг, кроме представителей нефтегазового сектора, оказались акции МТС (+1,32%), в аутсайдерах — НЛМК (-4,75%), АЛРОСА (-4,74%), Аэрофлот (-4,62%) и АФК Система (-4,61%). Объёмы сделок возросли и остались выше среднегодовых уровней.

      Ключевым фактором давления на российский рынок остаётся геополитика. На фоне ожидания нормализации судоходства через Ормузский пролив стоимость нефти достигала довоенных уровней, однако ближе к вечеру августовский фьюч на Brent отскочил вверх от дневных минимумов. На украинском и западном направлениях напряжённость сохраняется, перспективы урегулирования не просматриваются. В Москве выразили разочарование посредническими усилиями США и Европы, так как компромиссы, обсуждавшиеся ранее, по словам представителей МИД РФ, не реализуются так, как ожидала российская сторона. В то же время Рубио во время визита в Бахрейн сообщил прессе, что "на Аляске были предложения, но на Аляске не было соглашений". Ранее, по сообщениям некоторых СМИ, Трамп на саммите G7 в частном порядке якобы призвал Зеленского действовать "смелее" в отношении России. Макрон заявил о сближении позиций Европы и США по Украине.

      Рубль в четверг продолжил слабеть по отношению к инвалютам, ЦБ установил на пятницу следующие курсы: USD/RUB 75,6347 (+1,15%), EUR/RUB 85,7697 (+0,69%), CNY/RUB 11,044 (+0,66%). При этом рубль по-прежнему удерживается на уровнях более чем 3-летней давности, что оказывает давление прежде всего на бумаги компаний-экспортёров.

      Обнародованные в среду данные Росстата по инфляции отразили её ускорение на недельном и годовом интервалах. Тем самым выросла вероятность того, что ЦБ снизит "ключ" на минимальные 0,25% или даже оставит его без изменений на очередном заседании, которое запланировано на 24 июля. Монетарный фактор выступает на стороне продавцов.

      Ключевые европейские биржи в четверг выросли на 0,6-1%, площадки США показали смешанную динамику, сентябрьский фьюч на Brent прибавил 2,2% и закрылся на отметке $75,5 за баррель.

      В пятницу ведущие индикаторы АТР, фьючи на основные индексы Европы и США снижаются, сентябрьский фьюч на Brent теряет более 1% и торгуется в районе $74,6.




      На торгах четверга в результате упорной борьбы между спросом и предложением актуальность нисходящего тренда была подтверждена. Индекс Мосбиржи демонстрировал попытки и роста, и снижения, в ходе торгов переписал очереной минимум за три с лишним года, закрыл основную сессию в плюсе, а вечёрку — в минусе. На стороне продавцов продолжила играть геополитика и монетарный фактор, покупателей поддерживали перепроданность рынка, а также подорожавшая нефть и ослабевший рубль.

      Ключевые факторы, влияющие на динамику российского рынка, в пятницу, скорее всего, продолжат оказывать разнонаправленное воздействие. Наиболее вероятным сценарием торгов представляется продолжение упорной борьбы между спросом и предложением ниже 2250 пунктов по индексу Мосбиржи с попытками переписать очередной минимум.