13.01.2021 (ср)

10:40. Ожидания по российскому фондовому рынку на 2021 год
      Основным трендом на российском фондовом рынке в 2020 году стал приток денежных средств от физлиц, который по результатам года приблизится к отметке 2 трлн руб. Можно ожидать сопоставимого притока и в 2021 году по причине сохранения ключевой ставки на текущем уровне и, следовательно, низких ставок по банковским вкладам.
      Базовый сценарий - эффективная вакцинация и продолжение тренда на восстановление экономики. Первая половина 2021 года выглядит, как потенциально хороший период для сырьевых компаний: ослабление доллара, отложенный спрос, рост ВВП Китая на 7%. Все это указывает на повышенный спрос и высокие цены на сырье в среднесрочной перспективе.
      Нефть торгуется в районе $57 за баррель, для России важен уже не уровень цен, а объем экспорта, который ограничен соглашением ОПЕК+. По мере восстановления транспортных потоков будет расти и спрос на нефть в мировом масштабе.
      На этом фоне в первом квартале 2021 года стоит ожидать продолжения обновления истмаксимумов по индексу Мосбиржи. В 2020 году российский рынок акций впервые за 6 лет вошел в медвежью фазу, падал более чем на 20% от максимумов и успел восстановиться. Обычно после столь сильного падения рост продолжается еще год-два. Ставки стоит делать на сырьевой и финансовый сектора.
      Потенциальные риски: 1) низкая скорость вакцинации населения и/или низкая эффективность вакцин, 2) усиление санкций со стороны США. Но в целом 2021 год выглядит достаточно позитивно для российского фондового рынка.