Наиболее вероятным сценарием торгов предстоящей недели представляются попытки консолидации индекса Мосбиржи в районе 2200 пунктов

(обзор за 20-24.07.2026 и на 27-31.07.2026)

      На торгах пятницы российский рынок возобновил отскок после передышки четверга. Утренние торги начались падением, в начале основной сессии индекс Мосбиржи опускался к отметке 2086 пунктов, откуда развернулся вверх и перешёл к росту. Основная сессия была закрыта на отметке 2165,54 пункта (+0,96% к закрытию основной сессии четверга), вечёрка — на отметке 2190,84 пункта (+2,87% к закрытию вечёрки четверга).

      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром +3,38%%, ЛУКОЙЛ +1,52%, Норникель +3,14%, Роснефть +1,03%, Сбер +1,51%, Сургут +1,15%, Татнефть +4,2%. В лидерах роста среди бумаг, входящих в состав индекса Мосбирожи, оказались Россети (+9,64%) и Юнипро (+7,81%), в аутсайдерах — Озон (-2,9%). Объёмы сделок заметно возросли по сравнению с предыдущими днями и оказались гораздо выше среднегодовых показателей, особенно с учётом пятницы.

      На прошедшей неделе ключевые факторы, оказывающие значимое влияние на динамику российского рынка, формировали в совокупности бычий фон, в отличие от предшествующих периодов:

• в понедельник индекс Мосбиржи опустился в район почти 4-летней давности 1900 пунктов, что вызвало шортокрыл и активизацию покупателей на значительно перепроданном рынке;
• на фоне продолжающихся обменов ударами между США и Ираном, блокировки Ормузского и Баб-эль-Мандебского проливов нефть продолжила дорожать заметными темпами, сентябрьский фьюч на Brent прибавил около 10% с $88 до $97 за баррель, а в пятницу даже выходил выше $101. На этом фоне индекс нефти и газа MOEXOG взлетел почти на 16%;
• геополитика в части украинского и в целом западного направления оказывала разнонаправленное воздействие на российский рынок. Под атаками находились логистические центры (склады Wildberries) и другие объекты, атаки в Азовском и Чёрном морях затрудняли работу флота РФ и привели к остановке отгрузок на ряде терминалов. Возникли надежды на активизацию процесса урегулирования на украинском направлении, однако встреча Лаврова и Рубио в Маниле окончилась ничем, апелляция российской стороны к "духу Анкориджа" была отвергнута. В субботу Токаев на встрече с Путиным в Омске призвал поставить конфликт "на заморозку" и заявил, что "природа этого конфликта не совсем понятна". Представители стран ЕС согласовали 21-й пакет санкций против РФ в урезанном виде, так, из пакета был исключён полный запрет на морскую перевозку российского СПГ в третьи страны;
• монетарный фактор неожиданно развернулся и превратился из медвежьего фактора в бычий. На заседании в пятницу ЦБ снизил ключевую ставку с 14,25% до 14%. Регулятор объяснил такой шаг тем, что существенный рост цен и повышение инфляционных ожиданий в летние месяцы во многом были связаны с разовыми факторами. Оценка показателей устойчивой инфляции остается в диапазоне 4–5% годовых, при этом прогноз по средней ключевой ставке до конца года повышен до 13,7-14%, то есть она, скорее всего, останется неизменной или будет снижена на минимальную величину;
• на минувшей неделе рубль немного укрепил свои позиции по отношению к инвалютам после ослабления неделей ранее и тем самым оказывал небольшую поддержку покупателям. ЦБ установил на выходные и понедельник 27 июля следующие курсы: USD/RUB 78,0308 (-0,05% к предшествующему понедельнику), EUR/RUB 88,8927 (-1,12%), CNY/RUB 11,5025 (-0,5%);
• сезон дивидендных отсечек, которые практически всегда сопровождаются гэпами, соразмерными с дивдоходностью, во многом отработан. В понедельник прошли дивотсечки по бумагам таких компаний, как Ростелеком, Сбер), ВТБ и Транснефть, что привело к падению индекса Мосбиржи в район 1900 пунктов. Отсутствие дивотсечек, особенно по бумагам тяжеловесов, устраняет навес продаж на российском рынке.

      На торгах выходного дня в субботу российский рынок продолжил расти, индекс Мосбиржи закрылся на отметке 2202,72 пункта (+0,54% к закрытию вечёрки пятницы).

      (дополнение от 26.07.2026): в воскресенье российский рынок развернулся вниз, индекс Мосбиржи вернулся ниже 2200 пунктов, а закрылся на отметке 2175,01 пункта (-1,26% к закрытию субботы).

      (дополнение от 27.07.2026): В понедельник ведущие площадки АТР, фьючи на основные индексы Европы и США в плюсе, октябрьский фьюч на Brent заметно дешевеет на фоне приостановки ударов США по Ирану и торгуется в районе $88,3.




      На прошедшей неделе российский рынок после падения 19-ти недель подряд продемонстрировал фееричный отскок, чему способствовала совокупность ключевых факторов, оказывающих значимое влияние на динамику российского рынка. Индикатор в формате IMOEX2 за неделю прибавил 12,3% (с 1937,52 пункта в воскресенье 19 июля до 2175,01 пункта в воскресенье 26 июля), а от минимумов понедельника в районе 1900 пунктов — 14,5%. В то же время от максимумов середины марта снижение составляет 24,7%, а с начала года — 21,4%.

      Наиболее вероятным сценарием торгов предстоящей недели представляются попытки консолидации индекса Мосбиржи в районе 2200 пунктов после предшествующего сногсшибательного отскока. Ключевые факторы, определяющие динамику российского рынка, скорее всего, будут формировать в целом смешанный фон. Перепроданность оказалась во многом снятой, при этом реальная (а не на словах) геополитика продолжит выступать на стороне продавцов. Считать, что нисходящий тренд после отскока минувшей недели окончательно сломлен, преждевременно, но все предпосылки к этому налицо.