Продолжится ли болтанка на очередной торговой неделе?

(обзор за 06-11.10.2025 и на 14-19.10.2025)

      Наши ожидания относительно трансформации нисходящего тренда в режим вибрации с повышенной амплитудой колебаний на торгах пятницы полностью оправдались. Индекс Мосбиржи после попыток утреннего роста перешёл к последовательному снижению, основная сессия была закрыта на отметке 2588,56 пункта (-1,89% к закрытию основной сессии четверга), вечёрка — на отметке 2575,33 пункта (-2,22% к закрытию вечёрки четверга).
      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром -1,41%, ЛУКОЙЛ -2,17%, Норникель -2,33%, Роснефть -2,66%, Сбер -1,47%, Сургут -1,97%, Татнефть -4,25%. В лидерх падения среди более-менее ликвидных бумаг, кроме обычки Татнефти, оказались ПИК (-8,46%), МКБ (-4,1%) и префы Татнефти (-3,46%). Объёмы сделок значительно сократились и оказались ниже типовых уровней.
      В целом фон в пятницу был умеренно медвежий. Трамп в соцсети Truth Social поблагодарил Путина за то, что тот похвалил его за миротворческие усилия и раскритиковал Нобелевский комитет, который не присудил премию мира Трампу :). Некоторые брокерские компании начали рассылать клиентам материалы, в которых говорится о подготовке к новой волне обмена заблокированными активами, что может привести к выбросу дополнительного массива бумаг на российский рынок. Трамп в соцсети Truth Social пригрозил ввести с 1 ноября "масштабные" пошлины на китайский импорт в ответ на введённый Пекином экспортный контроль в отношении технологий, связанных с редкоземельными элементами.
      Ключевые западные биржи в пятницу упали на 1-3,5%, ноябрьский фьюч на Brent потерял около 4% и закрылся на отметке $62,73 за баррель, рубль укрепился к доллару США (USD/RUB 81,1898, -0,27%) и немного ослаб к юаню (CNY/RUB 11,34, +0,08%).
      За прошедшую неделю ноябрьский фьюч на Brent подешевел на 2,8% с $64,53 до $62,73. Рубль укрепился к доллару США (пара USD/RUB -0,86%) и юаню (пара CNY/RUB -1,31%). Оба фактора оказывали умеренную поддержку продавцам российского рынка.
      На торгах выходного дня в субботу индекс Мосбиржи закрылся на отметке 2578,78 пункта (-0,38% к закрытию основной сессии пятницы, +0,13% к закрытию вечёрки пятницы), в воскресенье — на отметке 2589,78 пункта (+0,05% к закрытию основной сессии пятницы, +0,56% к закрытию вечёрки пятницы).
      (дополнение от 13.10.2025): Утром понедельника в АТР ведущие индикаторы заметно снижаются, фьючи на основные индексы Европы показывают смешанную динамику, США растут, декабрьский фьюч на Brent дорожает на 1,4% и торгуется в районе $63,6 за баррель.



      На прошедшей неделе российский рынок перешёл в режим вибрации: рост-падение-рост-падение, причём с повышенной амплитудой колебаний. В целом за неделю индекс Мосбиржи потерял всего лишь 0,52% (с 2592,15 пункта в воскресенье 5 октября до 2578,78 пункта в субботу 11 октября) по сравнению с падением на 4,89% на неделе предшествующей.
      Продолжится ли болтанка на очередной торговой неделе? Динамика российского рынка будет по-прежнему определяться геополитикой и другими ключевыми факторами. Геополитика продолжит, скорее всего, оказывать поддержку продавцам. По степени уменьшения вероятности видим сценарии торгов в следующем порядке: болтанка в районе 2600 пунктов, возобновление нисходящего тренда, разворот вверх.