Ожидаем попыток продолжить снижение и более убедительно закрепиться ниже 2650 пунктов

(обзор за 01.10.2025 и на 02.10.2025)

      Наши ожидания относительно колебаний российского рынка преимущественно ниже рубежа 2700 пунктов по индексу Мосбиржиь в среду оправдались со значительным перевыполнением. Движения индикатора уложились в границы диапазона 2637-2694 пунктов, основная сессия была закрыта на отметке 2645,83 пункта (-1,44% к закрытию основной сессии вторника), вечёрка — на отметке 2649,2 пункта (-1,32% к закрытию вечёрки вторника).
      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром -1,49%, ЛУКОЙЛ -0,55%, Норникель -2,24%, Роснефть -1,13%, Сбер -0,68%, Сургут -1,86%, Татнефть -2,48%. Немногочисленных лидеров роста среди более-менее ликвидных бумаг возглавил НОВАТЭК (+1,36%), в аутсайдерах, кроме Татнефти, оказались МКБ (-4,56%), ФосАгро (-4,16%) и ММК (-2,3%). Объёмы сделок сократились и вновь оказались ниже типовых показателей.
      Совокупность факторов, оказывающих влияние на динамику российского рынка, создавала в целом медвежий фон. На геополитическом направлении ситуация развивается под знаком так называемой "смены курса" Трампа в отношении РФ, начиная с его выступления на сессии Генассаблеи ООН и поста в соцсети Truth Sicial, в котором он допустил возврат Украиной утраченных территорий. Причинами "разворота" Трампа называются разные обстоятельства, вплоть до влияния на Трампа его супруги Мелании. Вчера Bloomberg сообщил, что страны G7 близки к соглашению по усилению санкций и рассматривают меры в отношении энергетики, финансов и военной промышленности РФ, а также против государств и организаций, которые поддерживают действия Москвы и помогают ей в обходе существующих санкций. Также на стороне продавцов играли сырьевой и валютный фактор: нефть дешевела, а рубль укреплялся уже третий день кряду.
      Вчера ближе к вечеру Росстат опубликовал очередную порцию данных по инфляции, которые оказались неоднозначными: с 23 по 29 сентября цены выросли на 0,13% (на 0,08% неделей ранее), за 12 месяцев — на 8,01% (на 8,12% неделей ранее), с начала года — на 4,29%, с начала сентября — на 0,34%. Таким образом, августовская дефляция осталась лишь в памяти игроков и аналитиков, питавших надежды на более резкое снижение ключевой ставки ЦБ на сентябрьском заседании.
      Ключевые европейские биржи прибавили 0,9-1%, площадки США выросли на 0,1-0,4%, декабрьский фьюч на Brent снизился на 1% и закрылся на отметке $65,35 за баррель, рубль существенно укрепился к доллару США (USD/RUB 81,4967, -1,35%) и юаню (CNY/RUB 11,36, -1,38%).
      Утром четверга ведущие индикаторы АТР, фьючи на основные индексы Европы и США в плюсе, декабрьский фьюч на Brent немного дорожает и торгуется в районе $65,7 за баррель.



      Вчера российский рынок переписал минимум с середины июля в районе 2637 пунктов по индексу Мосбиржи, но к закрытию торгов отыграл часть потерь. Геополитика, монетарный, сырьевой и валютный факторы продолжили играть на стороне продавцов. Краткосрочный нисходящий тренд, сформировавшийся три недели назад, по-прежнему актуален.
      Сегодня ожидаем попыток продолжить снижение и более убедительно закрепиться ниже 2650 пунктов. Вызвать сильные направленные движения могут значимые новости по тем направлениям, которые оказывают определяющее влияние на динамику российского рынка.