На очередной торговой неделе в качестве основной интриги для российского рынка предположительно будет выступать санкционная тематика

(обзор за 08-14.08.2025 и на 15-21.09.2025)

      Наши ожидания относительно сильных направленных движений российского рынка на фоне значимых новостей в пятницу полностью оправдались. Попытки роста на открытии утренней сессии практически сразу сошли на нет, и вплоть до открытия вечёрки индекс Мосбиржи снижался. Основную сессию индикатор закрыл на отметке 2839,73 пункта (-2,35% к закрытию основной сессии среды). вечёрку — на отметке 2834,87 пунктов (-2,39% к закрытию вечёрки среды).
      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром -3,52%, ЛУКОЙЛ -2,69%, Норникель -4,17%, Роснефть -3,48%, Сбер -1,18%, Сургут -2,96%, Татнефть -1,47%. В аутсайдерах среди более-менее ликвидных бумаг, кроме Норникеля, оказались Юнипро (-5,19%), Россети (-4,35%) и РУСАЛ (-4,02%). На стороне продавцов выступали геополитический, монетарный и валютный факторы, покупателей поддерживала лишь дорожавшая нефть. Объёмы сделок заметно выросли, что нетипично для пятниц, и оказались выше средних показателей.
      Трамп в эфире Fox News пригрозил "очень жестко ударить по России санкциями" и сказал, что у него "заканчивается терпение" по отношению к Путину. Среди возможных ограничений Трамп упомянул санкции против банков и нефти, а также пошлины. Министры финансов стран, входящих в G7, обсудили возможные экономические меры для усиления давления на РФ, включая санкции и тарифы в отношении тех стран и компаний, которые способствуют военным усилиям России. Также министры договорились ускорить обсуждение относительно дальнейшего использования замороженных на Западе российских активов и других механизмов для оказания финансовой помощи Украине.
      ЦБ на заседании в пятницу снизил ключевую ставку с 18% до 17% годовых, в то время как в рыночные ожидания были заложены 16%. Наши прогнозы совпали с решением ЦБ. Кроме того, заявление Набиуллиной по итогам заседания ЦБ было выдержано в довольно жёстких тонах: она отметила, что "требуется время для закрепления дезинфляционного тренда", а также указала на риски ускоренного смягчения монетарной политики, в том числе повышенные инфляционные ожидания и отсутствие дезынфляционного влияния госрасходов.
      Ключевые европейские биржи в пятницу продемонстрировали смешанную околонулевую динамику, ноябрьский фьюч на Brent прибавил 0,9% и закрылся на отметке $66,99 за баррель, рубль существенно укрепился к доллару США (USD/RUB 84,3798, -1,5%) и юаню (CNY/RUB 11,75, -1,67%).
      На минувшей неделе ноябрьский фьюч на Brent прибавил 2,3% (с $65,5 до $66,99). Рубль ослаб к доллару США (пара USD/RUB выросла на 3,5%) и юаню (пара CNY/RUB прибавила 3,1%).
      На дополнительных торгах в субботу российский рынок снизился до 2826,83 пунктов по индексу Мосбиржи (-0,28% к закрытию вечёрки пятницы). В воскресенье индекс Мосбиржи отскочил вверх и закрылся на отметке 2843,19 пункта (+0,29% к закрытию вечёрки пятницы, +0,58% к закрытию субботы). Возможно, что воскресный отскок случился на фоне поста Трампа в соцсети Truth Social, в котором он сообщил о готовности ввести серьёзные санкции против РФ, если страны Европы сделают то же самое, а также перестанут покупать российскую нефть. Кроме того, Трамп призвал ЕС к введению пошлин на товары из Китая в размере 50-100%. Газета The New York Times написала, что "это условие почти наверняка не будет выполнено".
      Утром понедельника в АТР ведущие площадки преимущественно умеренно растут, фьючи на основные индексы Европы и США большей частью в плюсе около нуля, ноябрьский фьюч на Brent немного дорожает и торгуется в районе $67,3 за баррель.



      На прошедшей неделе индекс Мосбиржи снизился 2,16% (с 2906,1 пункта в воскресенье 7 сентября до 2843,19 пункта в воскресенье 14 сентября). Покупателей поддерживали сырьевой и валютный факторы, продавцов — геополитический и монетарный. Основное падение пришлось на пятницу, в результате чего индикатор вышел вниз из трёхнедельного боковика и переписал минимум с 6 августа.
      ННа очередной торговой неделе в качестве основной интриги для российского рынка предположительно будет выступать санкционная тематика. Условия Трампа для введения новых санкций США против РФ газета The New York Times охарактеризовала, как "почти невыполимые" для ЕС. При этом Евросоюз представит 19-й пакет 15 сентября, о чём ранее сообщил министр иностранных дел Франции Барро, что после последних заявлений Трампа оказалось под вопросом.