На очередной торговой неделе ожидаем продолжения снижения

(обзор за 28.07-01.08.2025 и на 04-08.08.2025)

      Наши ожидания относительно попыток продолжить на торгах пятницы отскок четверга и практически нулевой вероятности пробоя значимого сопротивления в районе 2750-2760 пунктов по индексу Мосбиржи полностью оправдались. На открытии утренней сессии индикатор добирался до отметки 2757 пунктов, после чего активизировались продажи. Основную сессию индекс закрыл на отметке 2727,98 пункта (-0,15% к закрытию основной сессии четверга), вечёрку - на отметке 2727,89 пункта (-0,31% к закрытию вечёрки четверга).
      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром -0,77%, ЛУКОЙЛ -0,19%, Норникель -0,58%, Роснефть -0,67%, Сбер -0,24%, Сургутнефтегаз -1,4%, Татнефть +0,63%. В лидерах роста среди более-менее ликвидных бумаг оказались префы Транснефти (+2,02%), Ростелекома (+1,58%) и ФосАгро (+1,2%), в аутсайдерах (кроме Сургутнефтегаза) - ВТБ (-1,4%) и Яндекс (-1,38%). Объёмы сделок упали и оказались существенно ниже типовых показателей.
      На вечёрке индекс Мосбиржи опускался к отметке 2709 пунктов на сообщениях о том, что Трамп отдал приказ о размещении двух атомных подлодок "в соответствующих регионах" из-за слов Медведева, и заявил, что США полностью готовы к ядерной войне с РФ. Просадка оказалась кратковременной и к закрытию была почти полностью выкуплена.
      Ключевые западные биржи потеряли 0,7-2,9% на введении импортных пошлин США в отношении ряда стран по ставкам от 10% до 41%, октябрьский фьюч на Brent потерял около 4% и закрылся на отметке $69,67 за баррель, рубль практически не изменился к доллару США (USD/RUB 80,33, +0,01%) и юаню (CNY/RUB 11,09, 0%) и немного укрепился к евро (EUR/RUB 91,71, -0,18%).
      За прошедшую неделю октябрьский фьюч на Brent подорожал на 3% с $67,66 до $69,67 за баррель, причем в ходе торгов этот финансовый инструмент поднимался в район $73. В свою очередь рубль немного сдал свои позиции относительно доллара США и не изменился к юаню. Оба фактора оказывали умеренную поддержку покупателям российкого рынка.
      (дополнение от 04.08.2025): Утром понедельника в АТР ведущие площадки торгуются разнонаправленно, фьючи на основные индексы Европы и США растут, октябрьский фьюч на Brent немного дешевеет и торгуется в районе $69,55 за баррель.



      На прошедшей неделе в полном соответствии с нашими ожиданиями российский рынок продолжил снижаться, индекс Мосбиржи потерял 1,7% (с 2775,21 до 2727,89 пункта). Район 2710-2720 пунктов обозначился в качестве сильной поддержки, а в целом торги недели проходили в условиях возросшей геополитической неопределённости на фоне дедлайна Трампа.
      На очередной торговой неделе ожидаем продолжения снижения. Полагаем, что основные факторы, влияющие на динамику российского рынка, будут создавать в целом умеренно медвежий фон. Ключевая дата - 8 августа, которую Трамп установил в качестве дедлайна в отношении РФ. Вероятность пробоя поддержки в районе 2710-2720 по индексу Мосбиржи оцениваем примерно в 60%.