Ожидаем снижения российского рынка на дивгэпах тяжеловесов

(обзор за 16.07.2025 и на 17.07.2025)

      Наши ожидания консолидации индекса Мосбиржи в районе 2750 пунктов с попытками умеренного снижения на торгах среды оправдались лишь в отношении начала основной сессии, затем рост возобновился, индекс Мосбиржи закрыл день на отметке 2777,17 пункта (+0,73% к закрытию основной сессии вторника). На вечёрке индикатор добирался до района 2785 пунктов, но к закрытию немного отступил вниз (2776,44 пункта, +0,76% к закрытию вечёрки вторника).
      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром +0,99%, ЛУКОЙЛ +0,5%, Норникель -0,09%, Роснефть +0,68%, Сбер +0,5%, Сургутнефтегаз +2,96%. В лидерах роста среди более-менее ликвидных бумаг оказались префы Транснефти (+4,53%) и Ростелеком (+3,96%), в аутсайдерах - ПИК (-1,16%). Объёмы сделок немного сократились и оказались на типовых уровнях.
      На монетарном направлении произошло несколько событий. В бюллетене "О чём говорят тренды" ЦБ сообщил, что в июне рост потребительских цен соответствовал цели по инфляции 4% в пересчёте год, а перегрев экономики снизился в 2-м квартале, при этом регулятор уточнил, что устойчивое снижение инфляции до 4% и ее стабилизация на этом уровне требуют поддержания жестких денежно-кредитных условий продолжительное время. В свою очередь Росстат обнародовал данные по инфляции, которые отразили её снижение: с 8 по 14 июля цены выросли лишь на 0,02% (на 0,79% неделей ранее на повышении тарифов ЖКХ), за 12 месяцев - на 9,34% (на 9,45% неделей ранее), с начала года - на 4,61%, с начала июля — на 0,81%.
      Сегодня последний день для покупки бумаг Сбера, Роснефти и Аэрофлота под дивиденды, на открытии торгов пятницы по ним ожидаются гэпы вниз, оособенно по бумагам Сбера с учётом их высокой дивидендной доходности порядка 11%.
      Ключевые европейские биржи потеряли 0,1-0,6%, площадки США, напротив, выросли на 0,3-0,5%, сентябрьский фьюч на Brent немного подешевел и закрылся на отметке $68,52 за баррель, рубль не изменился к доллару США (USD/RUB 77,96, 0%) и немного ослаб к юаню (CNY/RUB 10,84, +0,06%).
      Утром четверга в АТР ведущие индикаторы преимущественно растут, фьючи на основные индексы Европы растут, США - снижаются, сентябрьский фьюч на Brent дорожает и торгуется в районе $68,8 за баррель.



      Вчера на российском рынке продолжился рост третий день подряд, от минимумов утра понедельника индекс Мосбиржи отыграл 170 пунктов. Многих игроков на повышение в среду поддержали данные Росстата по инфляции, отразившие её снижение, что повышает вероятность снижения ключевой ставки на заседании ЦБ 25 июля.
      Сегодня на открытии основной сессии ожидаются солидные гэпы вниз по префам Сургутнефтегаза и Транснефти, поскольку их дивидендная доходность составляет порядка 15%. С учётом этого обстоятельства с высокой вероятностью индекс Мосбиржи отступит вниз, предположительно в район 2750-2760 пунктов.