Ожидаем продолжения стагнации российского рынка

(обзор на 25.06.2025)

      Наши ожидания относительно продолжения стагнации российского рынка преимущественно в нижней части диапазона 2700-2800 пунктов по индексу Мосбиржи на торгах вторника в целом оправдались. В начале основной сессии индикатор опускался в район 2716 пунктов, откуда развернулся вверх и закрыл день на отметке 2744,95 пункта (-0,53% к закрытию дня понедельника). На вечёрке отскок продолжился, под занавес торгов индекс преодолел 2750 пунктов и закрылся на отметке 2759,07 пункта (+0,75% к закрытию вечёрки понедельника).
      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром +0,68%, ЛУКОЙЛ -0,54%, Норникель +1,06%, Роснефть -0,73%, Сбер +0,39%, Сургутнефтегаз +1,09%. В лидерах роста среди более-менее ликвидных бумаг оказались ВК (+6,95%) и Аэрофлот (+4,14%), в аутсайдерах - префы Транснефти (-1,38%) и ММК (-1,02%). Объёмы сделок остались на низких уровнях, ниже типовых показателей.
      На геополитическом направлении наблюдалось относительное затишье. Трамп заявил, что "хотел бы в скором времени увидеть соглашение с Россией", имея в виду Украину. В свою очередь Эрдоган сообщил, что Турция планирует новые шаги для прогресса в этом же направлении. На Ближнем Востоке огонь был прекращён, Иран объявил о своей победе, а Трамп обругал некоторые СМИ за то, что они выразили сомнение в уничтожении ядерных объектов Ирана, о чём он объявил ранее. На этом фоне нефтяные котировки продолжили снижаться, российская нефтянка отреагировала умеренным падением.
      Ключевые европейские биржи во вторник закрылись около нуля, площадки США прибавили 1,1-1,4%, сентябрьский фьюч на Brent потерял более 6% и закрылся на отметке $66,17 за баррель, рубль ослаб к доллару США (USD/RUB 78,39, +0,12%) и юаню (CNY/RUB 10,91, +0,37%).
      Утром среды ведущие индикаторы АТР большей частью умеренно растут, фьючи на основные индексы Европы и США немногим выше нуля, сентябрьский фьюч на Brent дорожает и торгуется в районе $67,15 за баррель.



      Вчера российский рынок продолжил стагнировать в диапазоне 2700-2800 пунктов по индексу Мосбиржи, закрытие вечёрки прошло вблизи максимума в районе 2760 пунктов, что говорит о сохраняющемся потенциале роста. При этом нефтяные котировки и, соответственно, бумаги нефтянки продолжили снижаться, однако покупки сосредоточились в других секторах.
      Наиболее вероятным сценарием торгов среды видим продолжение стагнации российского рынка в диапазоне 2700-2800 пунктов по индексу Мосбиржи с попытками продолжить отскок вторника. На текущий момент совокупность ключевых факторов, влияющих на динамику российского рынка, включая отскакивающую нефть, создаёт в целом умеренно бычий фон.