На очередной торговой неделе ожидаем продолжения нисходящего тренда

(обзор за 31.03-04.04.2025 и на 07-11.04.2025)

      Наши ожидания относительно продолжения нисходящего тренда на российском фондовом рынке в пятницу оправдались со значительным превышением. Индекс Мосбиржи обвалился на 170 пунктов с утреннего внутридневного максимума 2920 пунктов в район 2750 пунктов. День был закрыт на отметке 2782 пункта (-2,71% к закрытию дня четверга), вечерка - на отметке 2752,58 пункта (-5,06% к закрытию вечерки четверга).
      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром -5,83%, ЛУКОЙЛ -5,24%, Норникель -4,72%, Роснефть -4,65%, Сбер -5,54%. Объемы сделок выросли и значительно превысили средние показатели, что не типично для пятниц.
      Ключевые западные биржи упали на 4-6%, июньский фьюч на Brent потерял 6,5% и опустился до $65,58 за баррель, рубль немного укрепился к доллару США (USD/RUB 84,28, -0,13%) и заметно ослаб к юаню (CNY/RUB 11,72, +1,2%)
      Обвал рынков вызвала развязанная Трампом тарифная война практически всему миру. Благая вроде бы цель улучшить торговый баланс с другими странами и стимулировать перенос бизнеса в США грозит обернуться рецессией мировой экономики, и в том числе американской. После объявления тарифной войны пошла ответка. Так, Китай с 10 апреля введет пошлины в размере 34% на ввоз всех товаров из США в ответ на импортный тариф 34% в отношении китайских товаров. Аналогичные меры планирует принять и ЕС.
      Дополнительное давление на российский рынок оказала геополитика, которая с некоторых пор превратилась из бычьего фактора в медвежий. Трамп заявил NBC News, что он "разъярен" и "очень зол на Путина" за то, что тот заговорил о внешнем управлении Украиной, и пригрозил наложить дополнительные санкции на российскую нефть. Президент Финляндии Стубб после встречи с Трампом заявил, что "терпение Трампа заканчивается" и предложил установить дедлайн 20 апреля, до которого РФ должна согласиться на прекращение огня, тогда против нее не будут введены новые санкции.
      Журналистка Fox News Джеки Хайнрих сообщила в сети X, что Трамп разочарован Путиным и считает, что РФ затягивает переговоры о прекращении огня. В свою очередь замминистра иностранных дел РФ Рябков в интервью журналу "Международная жизнь" заявил, что Россия хочет устранить первопричины "кризиса", и поэтому не может принять предложения США о прекращении огня такими, какие они есть. Несколько десятков американских законодателей представили законопроект о первичных и вторичных санкциях, если РФ не пойдет на мирные переговоры, в рамках этих мер предполагается ввести 500%-ные (!) тарифы на товары из стран, импортирующих российскую нефть, газ и уран. В свою очередь ЕС объявил о разработке 17-го пакета санкций.
      В этой связи нелишним будет упомянуть о высказываниях некоторых жуликоватых аналитиков о том, что Трамп - это благо для российского рынка (примеры здесь и здесь). Мы же с момента прихода Трампа к власти всегда выражали уверенность в том, что его миротворческая миссия обречена на провал из-за полной несовемстимости позиций РФ и Украины по условиям прекращения огня и в целом долгосрочного мира.
      Данные по инфляции от Росстата, которые были обнародованы в среду, отразили рост цен. Так, за очередную неделю инфляция выросла до 0,2% (с 0,12% за неделю предшествующую), показатель в сумме за 12 месяцев вырос до 10,24% (с 10,22% неделей ранее). Ранее ЦБ РФ заявлял, что для достижения цели по инфляции потребуется продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
      (дополнение от 07.04.2025): Утром понедельника в АТР ведущие площадки обваливаются на 4-10%, фьючи на индексы США теряют 3-4%, июньский фьюч на Brent продолжает дешеветь и торгуется в районе $64.



      На минувшей неделе индекс Мосбиржи снизился с 3006,83 до 2752,58 пункта (-8,46%) и впервые за свою историю завершил падением 13-ю сессию основных торгов подряд, а все достижения текущего года были распроданы. Геополититика из бычьего фактора превратилась в медвежий, а развязанная Трампом тарифная война отправила рынки, в том числе и российский, в нокдаун.
      На очередной торговой неделе ожидаем продолжения нисходящего тренда, определяющим фактором для динамики российского рынка, скорее всего, останется геополитика, ее дополнят последствия развязанной Трампом тарифной войны, оба этих значимых фактора будут играть на стороне продавцов. На утренней сессии понедельника индекс Мосбиржи пробивал вниз рубеж 2700 пунктов.