Полагаем, что индекс Мосбиржи в наступившем году может не только не подрасти, но даже и снизиться

(обзор на 14.01.2025)

      Наши ожидания относительно колебаний индекса Мосбиржи преимущественно в диапазоне 2800-2850 пунктов на торгах понедельника не оправдались. Открытие прошло гэпом вверх, и в первой половине дня индикатор достигал 2882,5 пункта (внутридневный максимум), но затем отступил вниз и закрылся на отметке 2866,1 пункта (+1,47%). На вечерке индекс в варианте IMOEX2 снизился 16 пунктов (+0,89%, 2849,81 пункта).
      В лидерах роста среди более-менее ликвидных акций оказались НОВАТЭК (+3,96%), Газпром (+3,85%) и Татнефть (+2,2%), в аутсайдерах - Магнит (-4,56%), Роснефть (-3,1%) и МКБ (-2,69%). Объемы сделок остались гораздо выше типовых уровней.
      По сообщением Reuters, ужесточение санкций США против нефтяного сектора РФ ограничит поставки российской нефти в Китай и Индию, последние будут вынуждены импортировать больше нефти с других регионов, что приведет к росту нефтяных котировок и стоимости фрахта. По мнению экономического обозревателя Кирилла Родионова, "новые ограничения могут привести к сокращению экспорта нефти, угля и сжиженного природного газа, потерям для бюджета и вероятному ослаблению рубля. Российский рынок станет еще более токсичным для инвесторов, из-за чего единственным "мотором" экономики останутся бюджетные расходы".
      Ключевые западные биржи большей частью умеренно снизились, мартовский фьюч на Brent подорожал до $81 за баррель, рубль ослаб к доллару США (USD/RUB 102,71, +0,78%) и юаню (CNY/RUB 13,82, +0,71%).
      Утром вторника ведущие индикаторы АТР в основном растут, мартовский фьюч на Brent умеренно дешевеет и торгуется в районе $80,5.



      Вчера индекс Мосбиржи приближался к району, где прошло закрытие прошлого года (2883,04 пункта), но по итогам вечерки отполз к отметке 2850 пунктов. Сегодня ожидаем открытия и последующей консолидации индикатора вблизи указанной отметки, при этом вероятны попытки снижения на фоне постепенного осознания игроками последствий санкций, введенных США в минувшую пятницу.
      Многие аналитики ставят на рост российского рынка в 2025 году, надеясь на 1) ослабление геополитической напряженности и санкционного режима после прихода к власти в США Трампа; 2) смягчение монетарной политики Банком России в наступившем году. Мы не разделяем этих настроений и полагаем, что индекс Мосбиржи в наступившем году может не только не подрасти, но даже и снизиться.