Наиболее вероятным сценарием торгов видим продолжение борьбы вблизи 2700 пунктов по индексу Мосбиржи с попытками продолжить рост

(обзор на 15.09.2024)

      Наши ожидания относительно хода торгов пятницы на российском фондового рынке оправдались частично. После открытия индекс Мосбиржи забирался выше 2640 пунктов, а после обнародования итогов заседания ЦБ РФ спикировал вниз в район 2583 пунктв. Оттуда последовал мощный отскок, день был закрыт на отметке 2679 пункта (+2,45%). На вечерней сессии индекс (в варианте IMOEX2) вырос еще на 5 пунктов (+2,64%, 2684 пункта, +101 пункт от внутридневного минимума).
      В лидерах роста среди тяжеловесов оказались бумаги Сургута (обычка +5,26%, префы +5,78%). Объемы сделок превысили уровни, характерные для пятниц, почти в два раза. Отскок, который произошел после падения рынка на публикации итогов заседания Банка России, представляется избыточным с учетом ужесточения монетарной политики регулятора: повышения ключевой ставки с 18% до 19% годовых и возможности ее дальнейшего повышения на следующем заседании на фоне прогнозов относительно более продолжительного периода высокой инфляции.
      Ключевые западные площадки выросли на 0,4-1%, ноябрьский фьюч на Brent подешевел и закрылся в районе $71,6, рубль укрепился к доллару США (USD/RUB 90,93, -0,19%) и ослаб к юаню (CNY/RUB 12,77, +0,27%).
      За минувшую неделю ноябрьский фьюч на Brent подорожал с $71,06 до $71,6 (+0,76%), рубль ослаб против доллара США (пара USD/RUB выросла с 89,82 до 90,93, +1,24%). Оба фактора оказали в целом умеренную поддержку покупателям российского рынка акций.
      (дополнение от 16.09.2024): Утром понедельника в АТР ключевые биржи большей частью снижаются, ноябрьский фьюч на Brent немного дорожает и торгуется вблизи $71,8.



      За прошедшую неделю индекс Мосбиржи (в формате IMOEX2) вырос с 2639,28 до 2684,05 пункта (+1,7%). Индикатор дважды выходил за пределы верхней границы нисходящего тренда, второй раз это произошло как раз в пятницу. Пока эти выходы не выглядят особо убедительными, чтобы говорить о завершении нисходящего тренда, нужно выйти хотя бы в район 2730-2750 пунктов или, как минимум, не снижаться от текущих уровней.
      На старте предстоящей недели наиболее вероятным сценарием торгов на российском фондовом рынке видим продолжение борьбы между спросом и предложением вблизи 2700 пунктов по индексу Мосбиржи с попытками продолжить рост на дрожжах аномального пятничного отскока. Вероятность выхода и закрепления выше указанной отметки оцениваем примерно в 40-50%.
      Ужесточение монетарной политики Банком России на фоне более длительного периода высогой инфляции, чем ожидалось ранее, будет наверняка оказывать сдерживающее влиние на активность покупателей в долгосрочной перспективе. Полагаем, что привлекательность акций еще более снизится по сравнению с другими финансовымии инструментами, такими, как облигации и банковские вклады.