Ожидаем продолжения колебаний индекса Мосбиржи преимущественно в рамках диапазона 3200-3250 пунктов
(обзор на 30.10.2023)
Наши ожидания относительно хода торгов пятницы на российском фондовом рынке частично оправдались. После открытия индекс Мосбиржи демонстрировал отскок после провала четверга и рос выше 3240 пунктов, после чего на решении Банка России по ключевой ставке активизировались продавцы, опустившие индикатор в район 3185 пунктов. К концу сессии основная часть просадки была выкуплена (+0,01%, 3224 пункта).
Банк России повысил ключевую ставку до 15%, общие ожидания были в 14%. В моменте реакция рынка акций оказалась значимой, но просадка была большей частью выкуплена. В долгосрочной же перспективе повышение ставки повлечет за собой снижение привлекательности акций, особенно для компаний с высокой долговой нагрузкой, поскольку данная мера затруднит их деятельность из-за роста стоимости заимстований и обслуживания долга.
В целом такая мера приведет к снижению потребительской и деловой активности, поскольку вырастут процентные ставки по вкладам и кредитам. Это должно подавить инфляционные риски. Регулятор повысил прогноз по инфляции в текущем году до 7–7,5% и допустил повышение ставки на 1% до конца года.
Ключевые индикаторы АТР в пятницу выросли, ведущие западные площадки в основном снизились, Brent прибавила около 3% и закрылась в районе $90,45 за баррель, рубль ослаб к доллару США на 0,2% и к евро на 0,6%.
За минувшую неделю Brent подешевела примерно на 2%, пара USD/RUB потеряла более 1% и вышла вниз из диапазона 95-101, в котором она находилась последние 1,5 месяца. В пятницу на решении Банка России доллар США опускался до 92,5 руб, но затем вернулся выше 94.
Краткосрочно решение Банка России было в пятницу отыграно, однако на длинной дистанции привлекательность акций, как инструмента инвестирования, снизится.
На минувшей неделе модель широкого боковика 3000-3300 пунктов по индексу Мосбиржи подтвердила свою актуальность. В понедельник ожидаем продолжения колебаний индикатора на текущих уровнях, веских оснований для значимого направленного движения не видим.