На прошедшей неделе российский рынок вырос на дорожавшей нефти и геополитических пустышках, однако все попытки пробить вверх рубеж 2300 пунктов по индексу Мосбиржи оказались неудачными

(обзор за 07-11.09.2026 и на 14-18.09.2026)

      На торгах пятницы было довольно волатильно, индекс Мосбиржи двигался в рамках диапазона 2261-2321 пункт. Основная сессия была закрыта на отметке 2281,04 пункта (-1,21% к закрытию основной сессии четверга), вечёрка — на отметке 2286,03 пункта (-1,05% к закрытию вечёрки четверга).

      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром -1,16%, ЛУКОЙЛ -0,98%, Норникель -0,98%, Роснефть -1,83%, Сбер -0,6%, Сургут -1,98%, Татнефть -1,76%. В немногочисленных лидерах роста среди бумаг, входящих в состав индекса Мосбиржи, оказались МКБ (+2,32%) и Полюс (+1,87%), в аутсайдерах — Озон (-4,54%), АФК Система (-3,91%), Ростелеком (-3,47%) и АЛРОСА (-3,4%). Торговые обороты остались на уровне типовых показателей.

      На прошедшей неделе ключевые факторы, оказывающие значимое влияние на динамику российского рынка, формировали следующую картину:

• нефть продолжила дорожать на фоне обострения ситуациии на Ближнем Востоке, ноябрьский фьюч на Brent за неделю подорожал 8,5% (с $96,28 до $104,47 за баррель), индекс нефти и газа MOEXOG также вырос, но в меньшей степени (+3,5%);
• геополитика в части украинского и в целом западного и санкционного направлений продолжила по сути оставаться медвежьим фактором для российского рынка. При этом реанимация переговорного трека (пока в виде поездки Витькова и Кушнера в Москву и Киев) вдохновила на покупки многих игроков, забывших о том, что неоднократные аналогичные эпизоды в прошлом оканчивались ничем из-за абсолютной несовместимости позиций РФ и Украины относительно условий мирного урегулирования. С приближением промежуточных выборов в конгресс США не исключены как активизация переговорного трека, так и вариант временного перемирия, чтобы подыграть Трампу, но лишь в качестве тактического жеста, который, если он реализуется, с высокой вероятностью также будет использован для покупок. Однако лонгистов российского рынка ожидают крупные неприятности в случае, если республиканцы потеряют большинство в палате представителей и тем более в сенате США;
• рубль на прошедшей неделе перешёл к заметному укреплению по отношению к инвалютам. ЦБ установил на выходные и понедельник 14 сентября следующие курсы: USD/RUB 84,2569 (-2,69% к предшествующему понедельнику), EUR/RUB 97,8728 (-2,68%), CNY/RUB 12,5519 (-2,58%). Укрепление рубля оказывает давление на бумаги прежде всего компаний-экспортёров;
• монетарный фактор выступил на стороне продавцов. Сохранение ключевой ставки ЦБ на текущем уровне в 14% годовых (вариант снижения ставки на заседании регулятора даже не обсуждался)) и последующая пресс-конференция Набиуллиной, отразившие в целом проинфляционные риски и рост устойчивой инфляции до 5-6% в пересчёте на год, были восприняты рынком, как жёсткие, и привели к падению индекса Мосбиржи в моменте к 2261 пункту.

      (дополнение от 14.09.226): В понедельник ключевые биржи АТР демонстрируют смешанную, большей частью нисходящую динамику, фьючи на основные индексы Европы преимущественно в плюсе, фьючи на индексы США в минусе, ноябрьский фьюч на Brent прибавляет 3% на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке и торгуется в районе $107,8.




      На прошедшей неделе российский рынок вырос на дорожавшей нефти и геополитических пустышках, однако все попытки пробить вверх рубеж 2300 пунктов по индексу Мосбиржи оказались неудачными. Индекс Мосбиржи в формате IMOEX2 за минувшую неделю прибавил 2,5% (с 2231,28 пункта в воскресенье 6 сентября до 2286,03 пункта в пятницу 11 сентября), при этом от максимумов марта он отступил вниз на 20,8%, а с начала года — на 17,4%.

      На предстоящей неделе наиболее вероятным сценарием торгов представляется переход в консолидацию. Покупателей, возможно, продолжат поддерживать относительно дорогая нефть и геополитические пустышки, связанные с переговорным треком по украинскому направлению, при этом заметное превосходство бычьих факторов над медвежьими на текущий момент во многом утрачено, что отразилось в существенном замедлении темпов роста индекса Мосбиржи на минувшей неделе (+2,5%) по сравению с неделей предшествующей (+5%) и неудачных попытках пробить вверх рубеж 2300 пунктов.