Прошедшую неделю российский рынок провёл в боковике

(обзор за 16-20.03.2026 и на 23-27.03.2026)

      Наши предположения отнсительно того, что российский рынок в пятницу будет консолидироваться на уровнях закрытия четверга, полностью подтвердились. Движения индекса Мосбиржи уложились в границы диапазона 2864-2889 пунктов, основная сессия была закрыта на отметке 2864,89 пункта (-0,14% к закрытию основной сессии четверга), вечёрка — на отметке 2872,42 пункта (-0,03% к закрытию вечёрки четверга).
      Одним из главных факторов влияния на динамику мировых рынков, включая российский, продолжила оставаться геополитика, главным образом ближневосточная повестка, которая за последние три недели, особенно в части стоимости нефти, заслонила собой украинскую тематику, по которой значимых событий не происходило, если не считать пустых высказываний "говорящих голов". Иран не стал минировать выход через Ормузский пролив, но инциденты с танкерами, перевозящими нефть и СПГ, происходили. Трамп призвал страны Европы и Азии принять участие в обеспечении безопасности транспортных путей в регионе, но ключевые страны отказались.
      На монетарном направлении внимание игроков было сфокусировано на заседании ЦБ. Вопреки нашим предположениям, несмотря на усилившиеся в последнее время проинфляционные факторы, регулятор пошёл на снижение ключевой ставки с 15,5% до 15% годовых. ЦБ констатировал, что в феврале рост цен замедлился после их январского ускорения, показатели текущего роста цен, по оценке регулятора, остаются в диапазоне 4–5% в пересчете на год. В то же время существенно выросла неопределённость со стороны внешних условий. ЦБ будет формировать траекторию ключевой ставки в зависимости от устойчивости динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки влияния со стороны внешних и внутренних условий. По прогнозу регулятора, инфляция в 2026 году снизится до 4,5–5,5%, при этом она приблизится к целевому показателю 4% во втором полугодии. А в 2027 году и далее инфляция будет в пределах указанной цели. На этом событии российский рынок пошёл на снижение.
      Ведущие площадки Европы и США в пятницу упали на 1-2%, майский фьюч на Brent прибавил более 3% и закрылся в районе $112,2 за баррель, рубль приостановил многодневное падение относительно доллара США (USD/RUB 83,9982, -1%) и юаня (CNY/RUB 12,2171, -1,33%), но продолжил слабеть к евро (EUR/RUB 97,2886, +0,38%).
      (дополнение от 23.03.2026): В понедельник ключевые биржи АТР падают на 2-5%, фьючи на основные индексы Европы снижаются на 1,3-1,8%, США — в небольшом минусе, июньский фьюч на Brent прибавляет порядка 1,5% и торгуется в районе $108.



      Прошедшую неделю российский рынок провёл в боковике, индекс Мосбиржи в формате IMOEX2 прибавил символические 0,08% (с 2870,2 пункта в пятницу 13 марта до 2872,42 пункта в пятницу 20 марта). Вероятно, ближневосточный драйв если не завершился, то по крайней мере временно утратил своё влияние. На стороне покупателей выступал слабевший рубль, продавцов поддерживал монетарный фактор, а также отсутствие позитива на украинском направлении, и в целом указанные обстоятельства уравновешивали друг друга.
      На предстоящей неделе мировые рынки, в том числе и российский, продолжат активно реагировать на события на Ближнем Востоке. При отсутствии эскалации в этом регионе, а также значимого позитива по урегулированию на украинском направлении наиболее вероятным сценарием торгов видим попытки сползания российского рынка в район 2850 пунктов и ниже по индексу Мосбиржи. Изрядно ослабевший рубль, скорее всего, будет пытаться удерживать свои позиции по отношению к инвалютам.