Геополитика продолжает рулить российским рынком

(обзор за 08.12.2025 и на 09.12.2025)

      В понедельник российский рынок попытался продолжить рост, индекс Мосбиржи в начале дня добирался до отметки 2740 пунктов, откуда развернулся вниз и пошёл на снижение. Основная сессия была закрыта на отметке 2705,17 пункта (-0,23% к закрытию основной сессии пятницы), вечёрка — на отметке 2689,84 пункта (-0,86% к закрытию вечёрки пятницы).
      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром -1,2%, ЛУКОЙЛ -0,51%, Норникель -0,75%, Роснефть -1,71%, Сбер -0,74%, Сургут -1,37%, Татнефть -2,56%. В лидерах роста среди более-менее ликвидных бумаг оказались Магнит (+5%) и ВК (+2,08%), в аутсайдерах, кроме обычки Татнефти — МКБ (-5,16%), префы Татнефти (-2,35%) и Россети (-2,09%). Торговые обороты умеренно сократились и оказались немногим ниже типовых показателей.
      Ключевым фактором влияния на динамику российского рынка по-прежнему остаётся геополитическая повестка. Зеленский в ходе общения с журналистами после переговоров в Лондоне с Макроном, Мерцем и Стармером сообщил, что из "мирного плана Трампа" исключили несколько "не проукраинских" позиций, теперь план включает 20 пунктов. Также Зеленский отметил, что "есть сложные вопросы, которые касаются территорий, там компромисс пока не найден", и вообще исключил такой компромисс. Axios сообщил, что администрация Трампа оказывает давление на Зеленского, чтобы тот согласился на условия предложенного плана. На этом фоне индекс Мосбиржи на вечёрке вернулся ниже 2700 пунктов.
      Ведущие площадки Европы в понедельник закрылись разнонаправленно, индикаторы США потеряли 0,1-0,5%, февральский фьюч на Brent подешевел на 1,1% и закрылся на отметке $62,49 за баррель, рубль заметно ослаб к доллару США (USD/RUB 77,2733, +1,55%), евро (EUR/RUB 89,7054, +1,13%) и юаню (CNY/RUB 10,8283, +0,89%).
      Во вторник ключевые биржи АТР большей частью умеренно снижаются, фьючи на основные индексы Европы в небольшом минусе, США — в таком же плюсе, февральский фьюч на Brent немного дешевеет и торгуется в районе $62,3 за баррель.



      Вчера динамику российского рынка продолжила определять главным образом геополитика, прежде всего переговорный процесс по урегулированию на украинском направлении. Индекс Мосбиржи переписал двухнедельный максимум в районе 2740 пунктов, однако закрылся ниже 2700 пунктов. Валютный фактор играл на стороне покупателей, продавцов поддерживал сырьевой.
      Сегодня вероятны попытки вернуться выше 2700 пунктов по индексу Мосбиржи. При этом в целом надутый на преговорном треке пузырь российского рынка с высокой вероятностью будет постепенно сдуваться. По-прежнему полагаем, что "мирный план Трампа" обречён на провал.