В среду российский рынок отскочил вверх в рамках двухнедельного нисходящего тренда

(обзор за 24.09.2025 и на 25.09.2025)

      Наши предположения относительно консолидации российского рынка в районе 2700 пунктов по индексу Мосбиржи с попытками отскочить вверх на торгах среды в целом подтвердились. На утренней сессии попытки роста были пресечены, индикатор даже переписал двухмесячный минимум в районе 2675 пунктов, однако после открытия основных торгов вновь перешёл к росту, и во второй половине дня установил локальный максимум в районе 2745 пунктов, откуда затем отступил вниз. Основная сессия была закрыта на отметке 2723,58 пункта (-1,27% к закрытию основной сессии вторника), вечёрка — на отметке 2730,4 пункта (+1,19% к закрытию вечёрки вторника). Существенная разница в относительных показателях объясняется обвалом на вечёрке вторника (с 2758,65 пункта до 2698,27 пункта).
      На геополитическом направлении после громких заявлений Трампа во вторник на сессии Генассамблеи ООН и особенно его поста в соцсети Truth Social после встречи с Зеленским, в котором он написал, что "Украина при поддержке Европы и НАТО сможет вернуть утраченные территории и, может быть, даже пойти дальше" было относительно спокойно. При этом активизировались монетарный и фискальный факторы.
      ЦБ обнародовал резюме обсуждения ключевой ставки на заседании 12 октября, в котором констатировал преобладание проинфляционных рисков на прогнозном горизонте, поэтому в снижении "ключа" могут потребоваться паузы. Росстат опубликовал очередную порцию данных по инфляции, которые отразили её рост: за отчётную неделю цены вырсли на 0,08% (на 0,04% неделей ранее), за 12 месяцев — на 8,12% (на 8,1% неделей ранее), с начала года — на 4,16%, с начала сентября — на 0,21%. На фискальном направлении активизировалась тема повышения НДС с 20% до 22%, соответствующее предложение появилось на сайте минфина. И монетарный, и фискальный факторы выступали на стороне продавцов российского рынка, покупателей поддержала заметно подорожавшая нефть.
      Ведущие площадки Европы закрылись разнонаправленно, индикаторы США потеряли 0,3-0,4%, ноябрьский фьюч на Brent подорожал на 2,5% и закрылся на отметке $69,31 за баррель, рубль ослаб к доллару США (USD/RUB 83,9914, +0,77%), но укрепился к юаню (CNY/RUB 11,663, -0,35%).
      Утром четверга ключевые биржи АТР большей частью растут, фьючи на основные индексы Европы и США в небольшом плюсе, ноябрьский фьюч на Brent немного дешевеет и торгуется в районе $69 за баррель.



      Вчера российский рынок отскочил вверх. На стороне покупателей играли дорожавшая нефть и общая перепроданность рынка, на стороне продавцов выступали монетарный и фискальный факторы, геополитический и валютный в целом были нейтральными. Техническая картина говорит о сохранении нисходящего тренда, сформировавшегося две недели назад, первым сигналом к его слому будет выход выше предыдущего максимума в районе 2770 пунктов.
      Сегодня ожидаем движений российского рынка преимущественно в диапазоне 2700-2750 пунктов по индексу Мосбиржи. Вызвать сильные направленные движения могут значимые новости по тем направлениям, которые оказывают определяющее влияние на динамику российского рынка.