Геополитика превратилась из бычьего фактора в медвежий

(обзор за 24-28.02.2025 и на 31.03-04.04.2025)

      Наши предположения относительно продолжения снижения российского фондового рынка на торгах пятницы полностью подтвердились. Попытки порасти на открытии окончились неудачей, день был закрыт на отметке 3025,65 пункта (-1,89% к закрытию дня четверга). На вечерке индикатор потерял еще около 20 пунктов (3006,83 пункта, -1,94% к закрытию вечерки четверга).
      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром -6,33%, ЛУКОЙЛ -0,62%, Норникель -1,14%, Роснефть -1,12%, Сбер -1,26%. Торговые обороты выросли и оказались значительно выше типовых уровней, что не характерно для пятниц.
      Геополитический фактор перестал оказывать поддержку покупателям и стал играть в пользу продавцов российского рынка. Миротворческая миссия Трампа забуксовала, мы со своей стороны полагаем, что она в принципе выполнима только в случае, если будут приняты все требования РФ (особенно с учетом заявлений Путина на подводной лодке), что неприемлемо для Украины и в какой-то степени для США, которые едва оправились от афганского позора. ЕС анонсировал старт разработки 17-го пакета санкций. Кроме того, очередная порция данных по инфляции от Росстата также не способствовала покупкам.
      Ведущие площадки Европы и США в пятницу потеряли 0,1-2,7%, июньский фьюч на Brent подешевел до $72,76 за баррель.
      (дополнение от 31.03.2025): Утром понедельника в АТР ключевые биржи падают, фьючи на индексы США также снижаются, июньский фьюч на Brent дешевеет и торгуется в районе $72,5.



      На минувшей неделе индекс Мосбиржи снизился с 3205 до 3006,83 пункта (-6,18%). Тем самым российский рынок растерял все достижения с 12 февраля, когда состоялся первый телефонный разговор Трампа с Путиным. Российским рынком продолжила рулить геополититика, которая из бычьего фактора превратилась в медвежий, а условная консолидация на российском рынке перешла в нисходящий тренд.
      На предстоящей неделе ожидаем продолжения нисходящего тренда, определяющим фактором для динамики российского рынка, скорее всего, останется геополитика, которая будет однозначно играть на стороне продавцов, поскольку миротворческая миссия Трампа с высокой вероятностью обречена на провал из-за полной несовемстимости позиций РФ и Украины по условиям прекращения огня и в целом долгосрочного мира.
      Утренняя сессия понедельника открылась гэпом вниз, индекс Мосбиржи с ходу пробил рубеж 3000 пунктов, большинство ликвидных бумаг теряли на открытии 1-3%, после чего часть падения была выкуплена, днем рост продолжился.