Индекс Мосбиржи продолжил консолидироваться в районе 3200 пунктов

(обзор за 17-21.02.2025 и на 24-28.03.2025)

      Наши предположения относительно продолжения консолидации российского фондового рынка немногим выше 3200 пунктов по индексу Мосбиржи на торгах пятницы в целом оправдались. Колебания индикатора уложились в границы диапазона 3191-3237 пунктов, день был закрыт на отметке 3191,61 пункта (-0,98% к закрытию дня четверга). На вечерке индикатор прибавил около 15 пунктов (3205 пунктов, -0,41% к закрытию вечерки четверга).
      Тяжеловесы российского рынка показали следующие результаты: Газпром -0,88%, ЛУКОЙЛ +0,73%, Норникель -1,07%, Роснефть -0,42%, Сбер -0,24%. Торговые обороты снизились, что типично для пятниц.
      Многие игроки были разочарованы отсутствием быстрого результата в деле прекращения огня после телефонных разговоров Трампа с Путиным и Зеленским. Очередной всплеск эмоций может последовать после новостей из Эр-Рияда в понедельник, где представители США будут поочередно встречаться с представителями РФ и Украины. Мы полагаем, что миротворческая миссия Трампа невыполнима, поскольку позиции РФ и Украины как относительно условий прекращения огня, так и установления долгосрочного мира несовместимы и привести их к компромиссу не получится. Трамп для достижения сделки будет вынужден оказывать давление на обе стороны, причем, судя по заявлениям представителей США, в том числе самого Трампа, на Украину он будет давить сильнее, чем на РФ, но не факт, что это приведет к желаемому результату.
      В пятницу ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых, что было ожидаемо. Кроме того, ЦБ РФ наметил контуры монетарной политики на перспективу. Полагаем, что итоги заседания регулятора на текущий момент отыграны российским рынком, причем со знаком минус, и на первый план выйдут геополитический и другие факторы.
      Ведущие площадки Европы потеряли 0,5-0,6%, индикаторы США прибавили 0,1-0,5%, майский фьюч на Brent подорожал до $72,16 за баррель, рубль ослаб к доллару США (USD/RUB 84,64, +0,29%) и укрепился к юаню (CNY/RUB 11,47, -0,32%).
      (дополнение от 24.03.2025): Утром понедельника в АТР ключевые биржи демонстрируют в основном околонулевую понижательную динамику, фьючи на индексы США прибавляют 0,6-0,8%, июньский фьюч на Brent дешевеет и торгуется в районе $71,3.



      На минувшей неделе индекс Мосбиржи прибавил 0,28% (с 3196,06 до 3205 пунктов). Российским рынком продолжил рулить геополититический фактор, к нему также добавился монетарный. После роста в начале недели индикатор вернулся в район 3200 пунктов, который по-прежнему остается для него точкой притяжения.
      На очередной торговой неделе российский рынок, скорее всего, продолжит реагировать на новости прежде всего с геополитического направления, в фокусе внимания игроков будут оставаться переговоры между РФ, США и Украиной относительно условий перемирия. В целом ожидаем продолжения консолидации индекса Мосбиржи вблизи 3200 пунктов, но в случае выхода важных новостей вероятны резкие движения.