Динамику минувшей недели рассматриваем, как продолжение консолидации с более узким размахом колебаний на снизившихся оборотах

(обзор за 09-13.12.2024 и на 16-20.12.2024)

      Наши предположения относительно колебаний индекса Мосбиржи ниже отметки 2500 пунктов полностью подтвердились на торгах пятницы. Индикатор колебался в довольно узком диапазоне 2467-2487 пунктов, день был закрыт на отметке 2485,2 пункта (-0,3%). На вечерке индекс в формате IMOEX2 отполз вниз на 6 пунктов (-0,55%, 2478,89 пункта).
      В лидерах роста среди более-менее ликвидных бумаг оказались Фосагро (+2,88%), Татнефть (+2,47%) и МКБ (2,3%), в аутсайдерах - Полюс (-7,3% на дивидендном гэпе), АЛРОСА (-1,97%) и РУСАЛ 9-1,26%). Газпром подешевел на 0,21%, Сбер - на 0,14%. Торговые обороты снизились по сравнению с четвергом и оказались ниже типовых уровней, что свойственно пятницам.
      Ведущие площадки Европы и США показали околонулевую, большей частью понижательную динамику, февральский фьюч на Brent подорожал и закрылся на отметке $74,49 за баррель, рубль укрепился к доллару США (USD/RUB 103,43, -0,5%) и ослаб к юаню (CNY/RUB 13,87, +0,5%).
      За прошедшую неделю февральский фьюч на Brent подорожал с $71,12 до $74,49 (+4,74%). Рубль ослаб против доллара США (пара USD/RUB выросла с 99,42 до 103,43, +4,03%). Оба фактора выступали на стороне покупателей российского фондового рынка, однако пропорционального отражения в индексе Мосбиржи это обстоятельство не получило.
      На минувшей неделе активизировалась санкционная тематика. Bloomberg сообщил, что администрация Байдена рассматривает возможность введения новых, более жестких санкций против экспорта российской нефти до вступления в должность Трампа. Кроме того, постоянные представители стран ЕС утвердили 15-й пакет санкций в отношении физ- и юрлиц в России и других странах, которые способствуют обходу экспортных ограничений.
      Вышли очередные данные Росстата, отразившие рост инфляции в ноябре до 1,43% против 0,75% в октябре и 0,48% в сентябре. С начала года потребительские цены выросли на 8,09%. Это повысило вероятность ужесточения монетарной политики ЦБ РФ на заседании, которое состоится 20 декабря. Согласно различным опросам экспертов, наиболее вероятным сценарием считается повышение ключевой ставки до 23%, менее вероятными - повышение ее до 22% или до 24-25%, сценарий сохранения ставки на текущем уровне 21% имеет нулевую вероятность.
      (дополнение от 16.12.2024): Утром понедельника в АТР ключевые биржи в основном снижаются, февральский фьюч на Brent немного дешевеет и торгуется в районе $74,3.



      За прошедшую неделю индекс Мосбиржи в формате IMOEX2 снизился c 2537 до 2478,89 пунктов (-2,29%). В целом динамику минувшей недели рассматриваем, как продолжение консолидации с более узким размахом колебаний на снизившихся оборотах, при этом вероятность выхода из консолидации вниз возросла по сравнению с двумя предшествующими неделями.
      На предстоящей неделе ожидаем попыток продавить рынок ниже, в район 2400-2450 пунктов по индексу Мосбиржи. На стороне продавцов по-прежнему будут выступать ожидания ужесточения монетарной политики Банком России на заседании 20 декабря и увеличение длительности периода ее сохранения для сдерживания инфляции, а также геополитический и санкционный факторы.