Индекс Мосбиржи вновь пробил верхнюю границу нисходящего тренда

(обзор за 09-13.09.2024 и на 16.09.2024)

      Наши предположения относительно характера торгов пятницы на российском рынке акций подтвердились частично. На открытии индекс Мосбиржи пытался расти и выходил выше 2640 пунктов, однако после обнародования итогов заседания совдира Банка России спикировал вниз в район 2583 пунктв. После этого последовал разворот вверх и мощный отскок, день был закрыт на отметке 2679 пункта (+2,45%). На вечерке индекс в формате IMOEX2 прибавил еще 5 пунктов (+2,64%, 2684 пункта, +101 пункт от дневного минимума).
      В лидерах роста среди тяжеловесов оказались бумаги Сургута (обычка +5,26%, префы +5,78%). Торговые обороты резко возросли и превысили типовые показатели, характерные для пятниц, почти в два раза. Мощный отскок, который произошел после логичного падения рынка на обнародовании итогов заседания совдира ЦБ, представляется аномальным с учетом ужесточения монетарной политики регулятора: повышения ключевой ставки до 19% годовых и допущения возможности ее дальнейшего повышения на следующем заседании на фоне прогнозов относительно более продолжительного периода высокой инфляции.
      Ведущие площадки Европы и США прибавили 0,4-1%, ноябрьский фьюч на Brent подешевел и закрылся в районе $71,6, рубль укрепился к доллару США (USD/RUB 90,93, -0,19%) и ослаб к юаню (CNY/RUB 12,77, +0,27%).
      За прошедшую неделю ноябрьский фьюч на Brent подорожал с $71,06 до $71,6 (+0,76%), рубль ослаб против доллара США (пара USD/RUB выросла с 89,82 до 90,93, +1,24%). Оба фактора оказали в целом умеренную поддержку покупателям российского фондового рынка.
      (дополнение от 16.09.2024): Утром понедельника в АТР ключевые биржи большей частью снижаются, ноябрьский фьюч на Brent немного дорожает и торгуется вблизи $71,8.



      За минувшую неделю индекс Мосбиржи в формате IMOEX2 вырос с 2639,28 до 2684,05 пункта (+1,7%). В ходе торгов индикатор дважды выходил за пределы верхней границы нисходящего тренда, второй раз это произошло в пятницу. Пока такие выходы не выглядят убедительными, чтобы утверждать о завершении нисходящего тренда, необходимо выйти хотя бы в район 2730-2750 пунктов или, как минимум, не снижаться от текущих уровней.
      На старте предстоящей недели наиболее вероятным сценарием видим продолжение борьбы между спросом и предложением преимущественно вблизи 2700 пунктов по индексу Мосбиржи с попытками продолжить рост на дрожжах аномального пятничного отскока. Вероятность выхода и закрепления выше указанной отметки оцениваем примерно в 40-50%.
      Ужесточение монетарной политики Банком России на фоне более длительного периода высогой инфляции, чем ожидалось ранее, будет неизбежно оказывать сдерживающее влиние на активность покупателей в долгосрочной перспективе. Полагаем, что привлекательность акций еще более снизится по сравнению с альтернативными инструментами инвестирования - облигациями и банковскими вкладами.