Модель полугодового широкого боковика для индекса Мосбиржи пока сохраняет свою актуальность

(обзор на 19.02.2024)

      Наши предположения относительно хода торгов пятницы на российском рынке акций в целом подтвердились. Индекс Мосбиржи на открытии вырос, зашел в район 3275 пунктов (уровень конца октября) и в первой половине сессии колебался вблизи него. Затем индикатор пошел на снижение и опускался ниже 3240 пунктов, откуда попытался расти, но без особых успехов. Закрытие прошло на отметке 3240,66 пункта (-0,76%). Торговые обороты выросли до уровней выше средних.
      Пара USD/RUB ненадолго поднималась в район 92,9, после чего перешла к снижению. Итоги пятничного заседания Банка России оказались неоднозначными. Ключевая ставка осталась на прежнем уровне 16% годовых, оценка инфляционных угроз смягчена. Однако регулятор дал понять, что жесткая монетарная политика будет сохраняться долго, до достижения инфляцией целевого уровня в 4%. До 13,5-15,5% повышены ожидания по средней ставке на 2024 год с прежних 12,5-14,5%. Эти обстоятельства будет оказывать долгосрочное давление на рынок акций.
      Ведущие площадки Европы выросли на 0,3-1,5%, индикаторы США потеряли 0,4-0,8%, апрельский фьюч на Brent прибавил 0,8% и закрылся в районе $83,53, рубль немного укрепился к доллару США (USD/RUB -0,03%, 92,22) и евро (EUR/RUB -0,13%, 99,17).
      В целом за минувшую неделю апрельский фьюч на Brent вырос с $81,65 до $83,53 за баррель (+2,3%). Рубль ослаб к доллару США, пара USD/RUB за неделю повысилась с 90,9 до 92,22 (+1,45%). Оба этих фактора поддерживали покупателей российского рынка акций. На стороне продавцов, помимо указанных выше обстоятельств, оказалась близость индекса Мосбиржи к верхней границе полугодового широкого боковика 3000-3300 пунктов и общая перекупленность рынка.
      (дополнение от 19.02.2024): Утром понедельника в АТР ключевые площадки торгуются разнонаправленно, апрельский фьюч на Brent теряет 0,7% и торгуется в районе $82,9, рубль слабеет против доллара США (USD/RUB +0,07%, 92,29) и евро (EUR/RUB +0,32%, 99,49).


      На минувшей неделе индекс Мосбиржи продолжил расти в направлении верхней границы широкого боковика и в пятницу добирался до отметки 3275 пунктов, от которой отразился вниз и растерял практически весь предшествующий рост. В целом за прошлую неделю индикатор прибавил символические 0,18%, то есть столько же, сколько за неделю предшествующую. Наши предположения о том, что модель широкого боковика для индекса Мосбиржи на прошедшей неделе сохранит свою актуальность, полностью подтвердились.
      На предстоящей неделе ожидаем продолжения колебаний индекса Мосбиржи в верхней части широкого боковика, выход из него вверх по-прежнему считаем маловероятным. В целом решения Банка России на прошедшем в пятницу заседании окажут умеренное, но долгосрочное тормозящее влияние на российский рынок акций.