Ожидаем продолжения колебаний индекса Мосбиржи на текущих уровнях

(обзор на 30.10.2023)

      Наши прогнозы относительно хода торгов пятницы на российском рынке акций подтвердились частично. В начале сессии индекс Мосбиржи пытался отскочить после падения четверга и добирался до района 3240 пунктов, однако затем последовала резкая просадка до 3186 пунктов на неожиданном решении Банка России по ключевой ставке. К концу дня основная часть просадки была выкуплена, и в итоге индикатор остался практически при своих (3224 пункта).
      Банк России поднял ключевую ставку до 15% с 13%, превысив общие ожидания (14%). В моменте реакция рынка акций была негативной, но этот негатив был оперативно выкуплен. Однако в долгосрочной перспективе повышение ставки повлечет за собой снижение привлекательности акций, как инструмента инвестирования, особенно в отношении компаний с высокой долговой нагрузкой, поскольку стоимость заимствований и обслуживания долга возрастет, что, соответственно, ухудшит финансовые и операционные показатели.
      В целом такая мера приведет к снижению потребительской и деловой активности в стране, что, по идее регулятора, должно сдержать инфляцию. Банк России повысил прогноз по инфляции в текущем году до 7–7,5% и допустил еще одно повышение ставки на 1% до конца года.
      Ведущие биржи АТР в пятницу выросли, ключевые западные площадки закрылись в основном снижением, Brent подорожала почти на 3% и закрылась в районе $90,45 за баррель, рубль ослаб к доллару США на 0,2% и к евро на 0,6%.
      В целом за минувшую неделю Brent подешевела примерно на 2%, пара USD/RUB снизилась более чем на 1% и вышла вниз из диапазона 95-101, в котором она находилась последние полтора месяца. В пятницу пара опускалась в район 92,5 на решении Банка России, но затем вернулась на "привычный" уровень чуть выше 94.


      На минувшей неделе индекс Мосбиржи вышел из зоны торможения 3250-3290 пунктов и переместился на более низкие ценовые уровни в район 3200-3250 пунктов. Таким образом, модель широкого боковика 3000-3300 пунктов сработала во второй раз, при этом для отступления индикатора к его нижней границе оснований на текущий момент не видим. В понедельник ожидаем продолжения колебаний индекса Мосбиржи преимущественно в диапазоне 3200-3250 пунктов.