Советуем прикрывать длинные позиции
(обзор ситуации на 12.10.2015)
На минувшей неделе российский фондовый рынок денмонстрировал исключительно рост, основные фондовые индексы ММВБ и РТС прибавили в пределах 7-10% на возросших торговых оборотах. В пятницу индекс ММВБ подрос на 2,3% (1728 пунктов), РТС - на 3,5% (886 пунктов). Основные европейские фондовые индексы завершили пятницу ростом в пределах 1%, американские закрылись в небольшом плюсе. Brent подбиралась к $54 за баррель, однако затем откатилась ниже $53.
В последнее время наблюдается рост аппетита глобальных инвесторов к рискованным активам развивающихся экономик (за последние две недели зафиксирован приток денег на развивающиеся рынки), который стимулируется мягкой монетарной политикой основных мировых регуляторов. Так, из протоколам ФРС, опубликованных на минувшей неделе, следует, что для принятия решения по повышению ставки федерального фондирования в США необходимо, чтобы инфляция приблизилась к 2%, чего пока нет. Еще одна причина для откладывания повышения ставки - ситуация в мировой экономике, в том числе замедление темпов роста в Китае и в других странах.
В понедельник на биржах АТР фондовые индексы движутся разнонаправлено, лучше других ситуация на китайских площадках на ожиданиях расширения стимулирующих мер. Фьюч на S&P 500 торгуется в районе 2005-2010 пунктов. Brent торгуется в районе $53 за баррель, войдя в новый ценовой диапазон, предположительно $50-54 за баррель. Подержку котировкам оказывает сокращение объемов добычи в странах - не членах ОПЕК, а также эскалация напряженности на ближневосточном направлении, однако для дальнейшего роста требуются дополнительные драйверы. В позитивном сценарии в течение нескольких месяцев котировки протестируют район $65-70, однако если одна из сессий закроется ниже $50-51, то в этом случае вероятно возвращение к уровню $45-47. Делаем ставку на продолжение роста.
Внешний фон в понедельник оцениваем, как нейтральный. На текущей неделе глобальные рынки, скорее всего, продолжат отыгрывать идею переноса сроков повышения ставок в США на более позднее время, что, про идее, должно привести к дальнейшему перетоку денег на развивающиеся и сырьевые рынки. Индекс ММВБ приблизился к сильному сопротивлению 1730-1740 пунктов, которые неоднократно и безуспешно штурмовал в течение последних нескольких месяцев, так что на текущий момент полугодовой боковик 1580-1590 - 1720-1730 пунктов по индексу остается в силе, и говорить о выходе из него можно при условии, если индекс пробьет вверх отметку 1750 пунктов и закрепится выше нее. Советуем искать моменты для частичного закрытия лонгов. Выкуп возможных просадок - от 1650, 1610 пунктов по индексу ММВБ.
Управляющий активами Александр Волынский
(редакция Оинги)
Все комментарии по ситуации на рынке от Инвестиционной Палаты: 2015, 2014, 2013, 2012, 2011