Александр Волынский: прогноз на 2016 год

      Основными темами 2016 года, с большой вероятностью, будут монетарная политика ФРС США, экономика Китая и цены на нефть.
      ФРС, скорее всего, продолжит повышение ставок, что может привести к коррекции индекса S&P 500, замедлению мировой экономики и сокращению инвестирования в высокозатратные проекты по добыче сырья. В течение следующего года ставку предположительно поднимут два-три раза. Ключевой вопрос - выдержит ли американская экономика ужесточение денежно-кредитной политики, и не будет ли вынуждена ФРС вновь снизить ставки и возобновить программу количественного смягчения в 2017 году?
      Китай в 2016 году продолжит стимулировать свою экономику, что можно рассматривать, как позитивный фактор для сырьевых рынков. Риск дальнейшего замедления китайской экономики останется одним из существенных факторов, оказывающих давление на цены сырья.
      Котировки нефти предположительно останутся под давлением избытка предложения на мировом рынке. Однако грядущее сокращение финансирования малоприбыльных проектов должно поддержать цены. Возможно, в следующем году цены на нефть сформируют дно и возобновят рост к $60-80. Дополнительным риском остается ожидаемое увеличение поставок нефти на рынок Ираном.
      Индекс ММВБ, по нашему мнению, проведет год преимущественно в рамках боковика 1600-1800 пунктов. Возможный рост к 1800-1900 стоит продавать. Покупать имеет смысл в районе 1550-1650 пунктов. Поддержку индексу ММВБ будут оказывать ожидания ослабления рубля. Рекомендуем делать ставку на экспортеров.
      Потенциал роста по индексу РТС, вероятно, ограничен уровнем 1000 пунктов. Возможный выход в течение года к 950-1050 пунктам рекомендуем продавать. Покупать рекомендуем в районе 700-800 пунктов.
      Доллар, по нашему мнению, следует покупать в случае возвращения к уровням 60-65 рублей. В течение года нейтральный сценарий предполагает колебания в рамках боковика 60-80 рублей за доллар. Также возможен повторный выход к району 50-55, где будут оправданы покупки с ориентиром 70-80.

      Управляющий активами "Инвестиционной палаты" Волынский Александр, декабрь 2015 (редакция Оинги)