Эльхан Кулиев: предсказуем ли "непредсказуемый" утренний гэп?

      На вторичном фондовом рынке, который во всех странах имеет фиксированный рабочий день, потому утром там непременно происходит открытие, а вечером, соответственно, закрытие, для многих участников рынка ежедневно возникает сакральный вопрос "как откроемся?", в смысле "вверх или вниз?". Понятно, что интересует этот вопрос далеко не всех. Долгосрочные и среднесрочные инвесторы такими пустяками не заморачиваются; те из краткосрочных, которые отмеряют срока от одной недели и выше, тоже особых волнений не испытывают. А вот на дистанции в 1-3 дня этот вопрос уже весьма чувствителен, и утренний гэп может ощутимо повлиять на итог всей сделки.
      Утром на "премаркете" аналитики из многих компаний и агентств начинают выдавать прогнозы о позитивном либо негативном открытии отечественных бирж. Оно и понятно: утром уже известно о том, как с вечера отторговались в Америке и на чем успокоился РТС-овский фьючерс на FORTS, что происходит в Азии и на сырьевых рынках, какова динамика американских и европейских фьючерсов. Применяется, естественно, и технический анализ акций. В такой ситуации прогнозировать одно удовольствие. Одна беда: на основе утреннего прогноза уже ничего нельзя изменить! Ведь, если ты был в позиции в одну сторону, а рынок откроется в другую, то останется либо закрывать позицию с убытком, либо запастись терпением и ждать, когда гэп сам закроется. При этом приходится сетовать на то, что вечером до закрытия не знал, как оно все за ночь повернется, выпадет "чет" или "нечет", красная карта или черная. Аналитики при этом на помощь не спешат и вечером перед закрытием не делают прогнозов на последующее открытие: фактических данных маловато, а известные индикаторы, по всей видимости, эту задачу не решают.
      Ситуация осложняется тем, что вечером и ночью могут происходить всевозможные события и появляться неожиданные, приятные и не очень, новости. Пока у нас вечер и ночь, у других в это время утро и день, пока мы спим, они вполне себе активно бодрствуют и выдают такое, что рынки на 180 градусов разворачивает. Оптимистичное движение американских рынков вверх может ближе к ночи натолкнуться на какое-нибудь сообщение о землетрясении или хотя бы на сенсационную статью в "Файненшл таймс" и смениться резким снижением за какие-то считанные минуты. Такие форс-мажоры еще сильнее осложняют возможность прогнозирования утреннего открытия. Как сказал один уважаемый эксперт: "Дайте мне сегодня вечером завтрашние утренние газеты и я легко предскажу завтрашнее открытие рынков!". Он сказал так или примерно так, но смысл понятен: не имея машины времени, ничего предсказать невозможно.
      Я, со свойственной дилетантам самонадеянностью, решил попробовать создать индикатор, который давал бы сигналы на направление утреннего открытия тогда, когда еще не поздно принимать решение, то есть ДО закрытия торгов на рынке. Задача оказалась много сложнее, чем думалось вначале, но постепенно свет в конце туннеля забрезжил. Если сам индикатор и сигналы удалось получить сравнительно быстро, то разработка классификации сигналов по степени достоверности заняла целый год. Сильные сигналы составляют примерно 35% случаев, средние - 25%, и слабые - 40%. Много времени отняла борьба с форс-мажорами. Те из них, которые анонсируются заранее, например обнародование протоколов ФРС или выступление ее председателя, заседания еврогруппы и т.п., сложностей не представляют: предупрежден - значит вооружен. Хочешь угадать, в какую сторону они сыграют, пожалуйста, но к индикатору это отношения не имеет, в таких случаях он бессилен, лучше пропускать такие дни. А вот настоящие форс-мажоры, которые стреляют без предупреждения - действительно проблема. Но и против них нашелся неплохой "фильтр", который отсеивает 70-80% таких ситуаций.
      Что в сухом остатке? Если реагировать только на сильные сигналы и, при дополнительных подтверждениях, на средние, а слабые - игнорировать, если пропускать "анонсированные" форс-мажоры и отсеивать все ситуации с возможностью "неанонсированных", то на "бычьем" рынке можно получить в месяц примерно 4-8 верно спрогнозированных гэпов суммарным объемом в 2-3%. На "медвежьем" рынке волатильность выше и объем в процентах до 2-х раз выше.

      Можно также посмотреть:
- архив прогнозов c обобщением результатов;
- статистику по утренним гэпам на российском фондовом рынке;
- предварительные итоги тестирования индикатора направления утреннего открытия фондового рынка.

      За дополнительной информацией по данной теме вы можете обратиться к Эльхану Кулиеву по адресу gapkeb2012@yandex.ru.