Прогноз на 2008 год - Quote.ru

     Прогноз индекса РТС аналитиков компании "АТОН" на ближайшие 12 месяцев - 2659 пунктов, что соответствует потенциалу роста на 23%. Прогноз аналитиков "АТОНа" индекса MSCI Russia - 1819 пунктов - предполагает возможность еще более сильного роста - на 27.5%. По оценкам экспертов, инвесторы продолжат покупать российские активы на фоне высоких цен на сырье и продолжающегося роста внутреннего спроса, что должно привести к увеличению прибылей занятых в этих отраслях компаний в 2008-2009гг. Глобальный кризис ликвидности далек от завершения, а волатильность на рынке акций, по всей видимости, сохранится, однако Россия - сравнительно защищенный рынок среди развивающихся стран, чему способствуют уверенные темпы экономического роста, обусловленные в первую очередь внутренним спросом, а также слабой зависимостью от внешних источников финансирования.

      Отдельные сектора российского рынка продемонстрируют лучшую динамику, чем рынок в целом, считают аналитики компании "АТОН". В частности, среди нефтегазовых компаний эксперты называют наиболее привлекательными производителей газа, облагаемых более низкими налогами, что связано с высокими ценами на газ как на российском, так и на зарубежном рынке. В число фаворитов, по мнению аналитиков "АТОНа", входят также некоторые нефтяные компании, которые платят налог на прибыль по более низкой ставке. Среди металлургических компаний специалисты отдают предпочтение интегрированным производителям стали и цветных металлов, которые должны извлечь выгоду из инфраструктурного бума в развивающихся странах, в том числе России, в то время как продолжение консолидации отрасли (потенциальные слияния BHP Billiton с Rio Tinto и Rusal с "Норильским никелем") может послужить дополнительным катализатором роста. Также эксперты отмечают привлекательность розничных торговых компаний, которые выглядят недооцененными в условиях отсутствия ценовой конкуренции; медиа-компаний, получающих доходы на быстрорастущем рекламном рынке; некоторых электроэнергетических компаний, которым пойдет на руку продолжающаяся реструктуризация РАО "ЕЭС России", - распределительных сетевых компаний, "ГидроОГК" и ТГК, которые будут приватизированы в следующем году.

      Список компаний-фаворитов аналитиков "АТОНа" свидетельствует о том, что специалисты придерживаются осторожной "защитной" позиции и включают в список акции, которые должны продемонстрировать более существенную динамику в случае масштабной коррекции на рынке, а также позволить инвесторам сыграть на макроэкономическом потенциале России. Среди "голубых фишек" аналитики компании "АТОН"отдают предпочтение "Газпрому", "Норильскому никелю", РАО "ЕЭС России" и Сбербанку. Эксперты также считают привлекательными объектами для инвестиций "Мечел", Evraz Group, X5 Retail Group и "Комстар-ОТС". По мнению аналитиков, 2008г. может стать рекордным годом для компаний средней капитализации, поскольку осеннее ралли привлекло интерес инвесторов к компаниям, не входящим в список "голубых фишек". В этой категории эксперты отдают предпочтение растущим сырьевым компаниям ("Распадская" и др.), компаниям, ориентированным на внутренний спрос ("Седьмой континент", Golden Telecom, "Армада", "Акрон" и др.), и инфраструктурным компаниям (МГЭСК).

      В конце 2008 г. индекс РТС будет находиться в районе 2800 пунктов, однако год, вероятнее всего, будет волатильным, поэтому данный уровень может быть превышен в течение года. Такое мнение высказал руководитель департамента доверительного управления ИК "МАКСВЕЛЛ КАПИТАЛ" Сергей Усиченко. В числе перспективных отраслей в 2008г. эксперт выделил электроэнергетику, поскольку в конце 2007г., за исключением декабря, "электроэнергетика сдала". Стоит ожидать роста в "дочках" РАО "ЕЭС России", особенно в распределительных компаниях, к 1 июля 2008г.", - отметил С.Усиченко. Второй перспективная отраслью, по его мнению, являются банки. Рост объемов потребительского кредитования позволит банкам расширить свою деятельность и показать лучшие финансовые результаты. При этом эксперт рекомендовал участникам рынка иметь в виду мировой банковский кризис, который не закончился, и во II квартале 2008г. возможно его развитие. Третьей интересной для вложений отраслью, по мнению С.Усиченко, является нефтегазовый сектор. Цены на нефть будут оставаться на высоком уровне, средняя цена составит примерно 85-90 долл./барр., что превышает прогнозы большинства аналитиков. Вероятно, в 2008г. многие прогнозы будут пересмотрены, что даст дополнительный импульс нефтяным компаниям, считает эксперт. Кроме того, в 2008г. лучше рынка будет чувствовать себя сектор госпредприятий, поскольку правительство намерено увеличивать расходы и вложения в инфраструктурные проекты, особенно с высокой долей госучастия. В частности, в 2008г. будут интересны акции "Газпрома" и "Роснефти", считает специалист.

      Как полагают аналитики Банка Москвы, наступающий год может стать достаточно тяжелым для инвесторов в акции, поскольку, скорее всего, большую часть года придется жить в условиях продолжающегося мирового кредитного кризиса. Сценарий, по которому будет развиваться этот кризис, станет определяющим фактором в динамике фондовых рынков. Прогноз экспертов по индексу РТС на конец 2008г. составляет 2544 пункта, что предполагает всего лишь 12%-ный потенциал к текущим уровням. Потенциал индекса ММВБ они оценивают в 16%. В числе топовых рекомендаций аналитиков Банка Москвы на 2008г. среди "голубых фишек" – РАО "ЕЭС", ЛУКОЙЛ и "Газпром". Среди наиболее ликвидных бумаг второго эшелона эксперты обращают внимание на бумаги башкирского ТЭКа, "Дальсвязи", Челябинского цинкового завода, ЮТК, "Полиметалла". Выше рынка в 2008г. аналитики видят такие отрасли, как нефтехимия, черная металлургия, торговые сети, фиксированная связь. Электроэнергетику эксперты Банка Москвы оценивают в среднем по рынку, переоцененными же им представляются сектор минеральных удобрений, трубные компании, автомобилестроение.

      Аналитики ФК "Уралсиб" считают, что оптимальной в 2008г. будет инвестиционная стратегия "Инвестируем вместе с государством". Правительство в будущем году планирует резко увеличить расходы и использовать административные и политические рычаги для стимулирования роста в ключевых отраслях. При этом первым делом должен быть ускорен рост отраслей, в которых уже созданы крупные корпорации с государственным участием либо где крупнейшие компании тесно связаны с государством. В целом эксперты считают компании с государственным участием наиболее привлекательными с инвестиционной точки зрения в 2008г. Фаворит среди "голубых фишек" – "Газпром", оценка которого должна возрасти в результате как развития основного бизнеса, так и повышения цен. Госрасходы, вероятно, обеспечат российским компаниям относительную привлекательность даже в случае экономического спада в США и замедления роста мировой экономики. Обеспеченный госрасходами рост поддержит привлекательность и ряда компаний потребительской сферы. Прогноз аналитиков ФК "Уралсиб" по индексу РТС на конец 2008г. – 3000 пунктов – на 33% превышает текущий уровень.

      Эксперты ФК "Открытие" и ИФК "Метрополь" также согласны с тем, что значение индекса РТС в конце 2008г. окажется примерно на уровне 3000 пунктов. Последние положительно смотрят на рынок, отмечая, что приток мировой ликвидности в 2008г. будет поступать на российский рынок акций в большей степени, нежели на рынки других стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай).

      Однако не все эксперты разделяют точку зрения о возможности достижения российским рынком акций уровня 3000 пунктов по индексу РТС к концу 2008г. Так, заместитель директора аналитического управления ИК "Антанта Капитал" Владимир Попов считает, что российский рынок акций в 2008г. покажет рост на 20%, значение индекса РТС достигнет отметки 2700 пунктов, а уровнями поддержки станут 2000 и 2100 пунктов.

      Аналитики ИГ "Капитал" считают, что российский рынок акций в 2008г. покажет рост всего лишь на 15-16%. Каких-либо поддерживающих рост рынка факторов не ожидается. Ситуация на американских торговых площадках будет развиваться негативно, и это затронет развивающиеся рынки.

Quote.ru